本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。作者：愚老头，在雪球设有同名专栏每年的岁末年尾，都是二级狗们摸着薄薄的钱包，拍拍身上的灰尘，怀揣着成为巴菲特的梦想，继续下一个孤单旅程的时候。回到2020年底，最激进的预测都不会想到，2021年表现最好的居然是周期。涨幅最大的五个行业，除了电力设备，就是有色、煤炭、化工、钢铁，上一次的煤飞色舞，还要追溯到2007和2015年的那两波牛市。踏空的可不仅仅只有散户，机构的老腰也快被闪断了。很多大型公募不设周期研究员很久了，而且还有机构限定不准买周期。对于周期这种极度依靠盘感和经验的投资门类，现有的主流机构并没有什么优势。主流机构的预测，代表了目前市场最主流的观点，但也仅此而已。如果股市最主流的预测是对的，这就代表了市场的走势跟预期一致。可我们知道，预期差才是股市收益的来源。如果说主流机构集体踏空周期股并不影响排名，那消费股2021年的坍塌则是一场真真正正的悲剧。大消费行情在2月中旬走到一个极致之后，就进入了持续的下跌行情，家电、医药、白酒、教育、互联网一个都没躲过，过去四年在大消费上躺赢的基金经理，在这个2021年都不好过。原申万的策略分析师凌鹏写了一篇《价值因子的至暗时刻》，为价值投资者加油打气。在投资上有自己的坚持当然是好事情，但又有几个人能分清，每个人所坚持的，到底是执念，还是真正的智慧？所谓股市是一场修行，我们都以为是涨跌考验人性，其实不是。股市告诉你，你的努力，你的勤奋，你的坚持，你的执着，跟你的收益，没什么关系。如果你想去顶楼，你是在电梯上倒立、撞墙、做俯卧撑，统统都不重要，重要的是你要在电梯上。我们每个人，这辈子面临的人生关口并不多，绝大部分都是稀里糊涂过来的，回忆的时候却往往因为自己做的那些倒立、撞墙、俯卧撑而自我感动，浑然不清楚自己只是选择了其中一部电梯而已。投资是人生的最后一份工作。其意义就在于，活得通透，放过自己，与命运和解，接受客观的结果，不再将自己的价值观投射到别人身上。我们不仅改变不了别人，其实连自己的命运都改变不了，只能用之则行，舍之则藏。过去几年，投资白酒、家电、医药这些大消费的机构，跟现在投资元宇宙，炒比特币，还有过去四十年的买房的人有什么区别么？其实没有区别，都是大周期下恰逢其会的选了其中一部电梯。前海通首席经济学家姜超入行中泰资管，8个月亏20%被群嘲。这其实也
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