同期，上证指数为-16.05%、创业板指数为-44.62%，沪深300指数为-38.20%。红利无疑是近3年表现最好的赛道。为什么红利相关指数近期突然出现较大回调？记者采访的多位业内人士认为，主要原因是短期内红利赛道拥挤度较高。3月12日，前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，“红利赛道已经涨了一年多，低估值、高股息股票的赛道也越来越拥挤，有可能面临着一定的调整，比如近两日红利股就出现了比较大的下跌。”不过，据记者了解，尽管近期红利股行情表现不佳，但机构并没有大幅减持红利股。一位公募基金人士认为，从中长期角度来看，红利赛道拥挤度尚可。其主要从两个方面审视红利赛道的拥挤度：一是机构端，公募对红利的配置比例并不多；二是零售端，银行渠道基本上没怎么卖红利产品。该人士分析，来买红利产品的其实是两种人，一种是追求高股息，一种是追求确定性。“其中，追求高股息的投资者是配置思维，他们可能买这类产品很多年也不会卖，或者只有大涨后才会卖，即股息相对下降时才卖出；而追求确定性的投资者，他们的仓位是跟随市场风险偏好的，这两天成长风格起来了，即市场风险偏好上升了，红利就调整了，但没有听说有机构在大幅减持红利。”上述公募人士说。分歧牛了3年的红利赛道是否出现了长线卖出信号？据记者采访了解，对此，业内人士出现了分歧。一部分人士已不再看好红利策略。一位私募机构人士表示，“我认为红利指数已经快走到头了，前几天在香港和一些境外机构交流，大家都已经在往外撤这类产品的投资了，内地却还在热卖相关产品。”一位基金投顾人士也表示，“我觉得从全球资产配置角度来看，红利资产配置的性价比不高，还不如短久期美元利率债。”杨德龙指出：“近期市场行情已经逐步的从底部反弹，风险偏好也会提升，像一些传统的优质龙头股，以及消费、新能源和科技股开始大涨，很明显市场的风格可能会逐步切换，之前在红利股上或者红利基金上获利较多的投资者，可以获利了结转战到优质龙头基金，或者是清洁能源基金来，抓住下一波消费和新能源崛起的机会。”另一方面，记者采访的多位基金人士仍认为，尽管短期红利股调整，但中长期仍看好这一赛道。3月12日，永赢股息优选基金经理许拓接受采访时表示，红利资产短期调整并不影响中长期的价值。“我们
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