在大火的《王者荣耀》游戏里，典韦是一位狂放的战士，他有一句非常粗犷且魔性的台词：“彻底疯狂！”这个语音的梗被各种短视频插入，用来表现事物的夸张和离谱。3月7日以前的债券市场，业内人士的精神状态也是一触即发，大概每天都想给债市行情配上这么一句“彻底疯狂”。Wind统计显示，中证全债指数2024年2月的涨幅为0.84%，公募债基(剔除指数)的业绩中位数为0.81%，略微跑输中证全债指数。对债券投资不太熟悉的朋友可能难以理解这背后的含义，换算成权益基金来类比，大概就是在快速上行的市场行情下，虽然基金经理的仓位接近满仓，但因为配的不是最具弹性和进攻性的品种，所以还是跑输了指数。2024年开年以来的这波债券牛市中，长久期利率债扮演着核心品种的角色。为了更好地跟上市场节奏，不少聪明的投资者选择通过长久期利率债指数基金迅速入场。以投资者场外能买到的久期最长的7-10年国开债/政金债指数基金为例，当前市场上存续的7只基金里，有6只的2月涨幅都在1.1%以上。本轮债市的核心逻辑大家已经讨论了很多。面对波澜壮阔的债市行情，不管是已上车的投资者，还是徘徊在场外的投资者，最关心的是对未来市场怎么看，以及投资者应该如何把握债市中的机会。今天我们就来好好聊聊。01“蹿红”的债券指数《王者荣耀》这类MOBA游戏中，控制技能往往比输出技能更能影响对局结果。依然以开头提过的典韦为例，他的“狂暴”技能兼具控制和输出能力，玩家对使用该技能的时机预判，将在很大程度上成为一局游戏的胜负手。同理，基金公司的非货规模排名也有胜负手。根据中基金业协会数据，2023年国内公募基金规模增长排名靠前的两大品类就是ETF和债基，后者的年度规模增长超过万亿。其中，中短债基金和债券指数基金是债券基金中增长最快的细分子品类，年内增速分别超过70%和40%。这一年，债券指数基金的新发也是频出爆款，比如广发中债0-2年政策性金融债募集80亿、华安中债0-3年政策性金融债募集75亿、惠升中债0-3年政策性金融债募集80亿等……债券指数基金发行火爆的背后，反映了机构投资者对风格清晰工具类产品的配
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