因IPO询价中“乱报价”，广发证券（000776）和上海红墙泰和基金两家机构受到监管处罚。  3月22日，上交所发布两则监管警示决定，分别针对广发证券和上海红墙泰和基金，称其在参与首次公开发行证券网上询价过程中，有两条违规行为：  一是内部研究报告撰写不规范，未体现出在充分研究基础上理性报价。部分内部研究报告撰写不规范，存在逻辑推导过程缺失、计算错误较多等问题。最终报价的集体决策过程缺失，逻辑推导过程不完备，定价依据未充分支持最终报价结果。  二是询价流程不规范，相关内部控制存在缺失。询价相关内部制度不健全，在研究报告撰写、定价决策机制、操作复核等重要事项上缺少明确规定。报价复核操作记录滞后，通讯设备管控不到位，内控执行方面存在缺失。  上述两家机构被处以监管警示，要求一个月内提交整改报告。截至发稿，均尚未对监管处罚作出公开回复。  图片来源：上交所  图片来源：上交所  不合理报价现象屡现  梳理发现，上述两家机构确实存在多次因不合理报价而被剔除的情况。  2024年1月，广发证券参与〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_301589,诺瓦星云) href=/301589诺瓦星云（301589）网下询价申报，报价12.88元申购350万股，配售对象为自营账户，在243家申购投资者中报价最低，未能入围。此次报价中位数为149.82元/股，最终发行价格为126.89元/股，广发证券12.88元的报价仅及发行价的十分之一。  图片来源：诺瓦星云上市公告  2023年9月，据〈a class=singleStock target=_blank onmouseover=javascript:tip.createStockTips (event,hs_301559,中集环科) href=/301559中集环科（301559）发布的上市交易公告文件，广发证券以自营账户网下报价34.88元，被高价剔除，该股最终发行价格为24.22元/股。中集环科2023年10月在A股上市，首日即跌破发行价，3月25日收盘价16.21元/股。  图片来源：
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