F自成立以来收益率达-12%，年化收益率（工作日）0.53%，最大回撤率52.49%，年化跟踪误差阈值7%。  从近五年净值增长率来看，该基金收益远不如跟踪基准，跟踪效果并不理想。  根据公告，该基金的投资组合比例为：本基金持有白银期货合约价值合计（买入、卖出轧差计算）不低于基金资产净值的 90%、不高于基金资产净值的 110%。权证投资比例不高于基金资产净值的 3%，每个交易日终在扣除期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的 5%，其中，上述现  金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。  也就是说，该基金该基金应当持有沪银合约的价值应在基金资产净值的90%~110%，其他资金也是投资于类货币现金资产。跟踪差距如此之大，确实令人费解。  招商定量任瞳团队认为，白银期货市场较浓的投机氛围、剧烈的市场波动、展期操作带来的操作难度和交易成本，以及基金自身的管理与交易费用均可能对跟踪效果产生负面影响。  今年以来，该基金单位净值一路上扬，从年初的0.76元涨至0.88元，是自2023年二季度以来的长期横盘的一个向上突破。4月8日，该基金净值暴涨5.07%。  总体来说，这是一只冷门基金，规模不大，关注的人也不多，长期业绩一般。作为市场上唯一一只白银基金，这只基金能不能投？  招商定量任瞳团队给出建议：  “国投瑞银白银期货LOF的长期表现不太理想，但着眼于较短的时间窗口，白银期货LOF在部分年份较好的跟踪了业绩比较基准，且为市场上唯一的白银期货基金，具有一定稀缺性。目前白银期货LOF交易价值强于配置价值，投资者可以自行判断买入时点，选择白银走强的阶段进行投资。” （责任编辑：赵艳萍 HF094）
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