在这个时点上，要去看更长、更大方向的东西。”   整体来看，袁蓓认为经济延续复苏和科技产业周期向上背景下，风格或将继续偏向成长。同时，配置资金回流和分红率提升背景下，低估值的高分红板块特别是分红提升空间大的高股息资产机会仍然较好。消费的复苏势头也可能会在下半年的股市中有所体现。   江源表示，2024年出口有望修复、价格筑底回升，国内经济继续改善，同时逆周期政策仍需发力，在货币政策作用有限的背景下，财政政策、地产政策有望更加积极，资金面或呈“前高后低”走势。利率方面，后续可能在低位维持波动震荡态势。信用方面，建议严控风险，精选主体，择优配置有相对性价比的资产。   四维度把握权益市场机会   谈到近几年权益市场的结构性行情，袁蓓简单介绍了她对结构体系的判断。她认为，整个股票市场的特征可以从三个角度来刻画：一是分化，二是轮动，三是波动。“分化包括趋势性分化和阶段性分化。我更愿意先从趋势的角度考虑结构性的机会，此时需要判断一些轮动是长期轮动还是短期轮动。长期的轮动其实是在趋势里的，如果是短期轮动，就要看短期轮动的空间有多大，是否值得把握。”   根据对行业和板块的动态划分，袁蓓从四个维度来观察未来市场的结构性机会。第一是科技进步，其中尤其重要的是新质生产力带来的TMT行业和制造业的机会；第二是经济修复过程中的生产恢复，包括国内的复苏和工业的出海；第三是消费的复苏或消费内生向上的动力，涉及国内消费复苏、中低端消费的升级与国产品牌力的提升以及海外消费的情况；第四是持续回报，即过去几年比较火而且未来也有望不断出现在投资者视野中的高股息板块，不仅要看现实的高股息，还要看高股息的质量。“当趋势和估值出现交织时，我可能会做一些轮动的机会。在大趋势面前有些轮动我会选择放弃，也就是所谓的‘有所为，有所不为’。”袁蓓说。   “从长期角度看，整个债券市场未来仍有望获得丰厚回报。因此，对于新基金的运作，我们将谨慎关注合适的配置时点。”江源表示，具体到配置上，还是会积极关注信用债市场，未来策略的重点在于久期、品种上，会重点关注二级永续债、新品种TLAC非资本债以及一些泛金融机构，包括租赁、保险公司的次级债、二级债或者是金融债等品种。
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