上周市场概况：防御板块占优  4月15日-4月19日期间，股市整体震荡，但成交量较上周有所回升。本周影响市场的因素交杂，导致资金情绪波动较大，主要因素包括国内经济、政策预期变化，关于资本市场改革政策解读的变化，美联储表态渐鹰压制降息预期，地缘冲突风险重回视线，这些因素都对短期风险偏好造成了一定影响。结构上，偏防御的金融板块表现偏强。  影响市场的主要因素为：  （一）国内1季度GDP超出市场预期，但季度数据和月度数据表现小幅背离，影响市场情绪。  2024年1季度实际GDP同比增长5.3%，超出市场预期，其中工业回升和服务业向好是主要动力。但1季度名义GDP增速仅为4.2%，显示价格因素仍有待加强，需求端恢复仍不稳固。月度层面上，经济动能有环比走弱迹象，主要是受春节偏晚和基数效应等因素影响，经济修复广度不足。3月规模以上工业增加值同比增长4.5%。社会消费品零售总额同比增长3.1%，均低于市场预期，1-3月固定资产投资同比增长4.5%，基本符合预期。3月单月的经济数据导致市场下修了经济修复动能预期，而1季度实际GDP增速达到5%以上导致市场下调了新政策出台的可能性，市场情绪整体不高。  （二）国内3月金融数据表现平平，国内需求并不稳定。  3月新增人民币贷款3.09万亿元，新增社会融资规模4.87万亿元，均表现为同比少增。社融方面，政府债券融资和信贷同比少增；信贷方面，节后开工偏慢导致企业信贷需求有限，而地产市场低迷导致居民信贷需求较弱。3月M1同比增速下行0.1个百分点至1.1%，反映出企业年后开工进程较慢，地产销售相对低迷，微观主体活力不佳。3月M2同比增速下行0.4个百分点至8.3%，主要是受贷款同比少增导致的派生存款减少影响。  （三）国内资本市场监管政策定下中长期基调，整体偏向以投资者为中心和加强监管防范风险。  一方面，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，其中提及严格上市公司持续监管、加大退市监管力度、加强交易监管、大力推动中长期资金入市等重点。新国九条公布，国内资本市场“1+n”政策体系将逐步完善，有助于国内资本市场的健康发展。  另一方面，证监会公布《关于严格执行退市制度的意见》，证券交易所同步发布了修订后的股票上市规则，短期市场关注新规对小盘股的影响，但证监会积极回应市场担忧，指出本次退市指标调整旨在加大力
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