今年9月下旬以来，一系列金融政策“组合拳”相继出台，本轮政策力度大、范围广、落地速度快，对市场情绪形成强烈催化，市场信心快速回升。此后，三大股指整体振幅明显变大，急涨急跌时有发生。在这样的宏观背景下，我们应该如何理解这些现象，在纷乱嘈杂的市场环境中保持整体投资框架的稳定？为了回答这些问题，这次十分有幸邀请到西部利得基金的基金经理吴海健进行对话。在与吴海健的对话中，我们深入探讨了其投资理念、投资框架的演变、选股标准以及他对市场的整体看法。以下为对话全文：吴海健，华中科技大学金融学硕士，曾任长江证券股份有限公司高级研究员，合景泰富地产控股有限公司资本副总监，中梁地产控股有限公司战略总监，上海笙超贸易有限公司投资经理。2022年4月30日起担任西部利得聚禾灵活配置混合型证券投资基金基金经理。：能否概括一下您的投资理念及框架？吴海健：我的投资框架简单来说就是自上而下优选行业与自下而上精选个股相结合。近年来宏观预期变化较快，单纯自下而上的阿尔法因子胜率相对较低。因此我倾向于先选择好的行业方向，再筛选优质个股。这一转变源于我对地产和周期行业的深入研究，以及对市场变化的不断学习和适应。具体选股标准方面，我坚持“好行业+好公司+好价格”的原则。好的行业应具备增长潜力和竞争优势，好的公司应具备优秀的商业模式、护城河和竞争力，而好的价格则意味着在合适的时机以合理的估值买入。当然，这三者很难同时满足，所以我通常会优先选择“好行业+好公司”，然后等待优质的投资时机出现。：在您投资理念变化过程中都有哪些新的理解或者说是蜕变点？吴海健：在投资理念的演变中，我深刻认识到拥抱变化、保持敏感和好奇心以及拓展能力圈的重要性。比如，刚开始管理产品时，由于对新能源、半导体等行业不熟悉，导致错过了2022年的市场反弹行情。现在，我更加注重拓展自己的能力圈，多与券商分析师、公司调研以及内部基金经理交流，提升自己的跨行业研究能力。其次，在投资心态方面，我也有了显著的变化。最初可能会因为市场的波动或信息的干扰而冲动地买卖股票。如今我已经把交易计划融入到投资理念中，用它来约束自己的操作。无论市场如何变化，我都会坚持自己的交易计
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