今年9月底以来，A股市场迎来反弹，无论是主动权益基金还是被动基金，多数收复年内失地，小部分基金甚至修复近年回撤，基金净值创历史新高。不过，一向以稳称道的公募量化对冲基金，却成了此轮反弹行情中最失意的一类基金。数据显示，有20只公募量化对冲基金年内出现亏损，其中多数基金业绩在此轮大盘反弹行情中由盈转损，遭遇较大回撤。对此，多数机构表示，净值回撤主要受股指期货基差的快速大幅收敛所拖累。公募量化对冲基金迎年内最大回撤9月下旬，A股市场出现快速反弹，四大股指期货亦大幅上涨，基差甚至出现久违的大幅升水的情况。由于股指期货快速上涨，不少公募量化对冲基金的空头头寸出现大幅亏损，这些基金需要通过补充现金流或卖出股票补充保证金，此举对产品净值产生较大影响，多数基金净值因此出现较大幅度回撤。公募量化对冲基金是公募基金行业中较为小众的一类产品，也是公募行业中为数不多允许使用做空工具做对冲的中性策略基金。这类基金多数在基金合同中约定，采用量化对冲的投资策略，通过量化基本面选股模型构建宽基指数的增强组合，同时利用相应的股指期货对冲掉系统性风险，以获得绝对收益。因此，此类基金业绩和波动往往相对较小，其业绩比较基准多数为一年期定期存款基准利率。Wind数据显示，目前公募量化对冲基金共有23只，截至三季度末的规模为83.49亿元，规模超10亿元的产品数量仅有3只。“9月底以来，市场出现明显单边走势，股指期货基差波动较大，中性策略在市场单边大涨之际，往往会出现较大幅度回撤，量化对冲产品业绩普遍表现不佳。”一位量化基金人士对证券时报记者表示。华宝量化对冲策略基金经理表示，各期指升贴水情况跟市场情绪高度相关，前期市场低迷时各合约贴水加深，后期市场情绪提振，期指迅速转为大幅升水且幅度一度达到2014—2015年的极端值。此外，权益资产方面，市场风格轮动较快，低估值、反转等因子表现较好，而盈利、成长等因子表现较差，期间股票量化策略整体表现一般。Wind数据显示，截至最新数据，21只公募量化对冲基金自9月24日以来业绩出现下滑，回撤幅度居前的基金有工银绝对收益A、国联智选对冲策略3个月定开，区间跌幅分别为5.71%和5.05%，而同期偏股混合基金指数反弹幅
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