如何在同质化竞争中挖掘差异化优势，成为公募行业近期热议的话题。兴业华证沪港深红利100指数拟任基金经理楼华锋在接受记者采访时，介绍了来自兴业基金的红利指数投资“新方案”。   此次，兴业基金与华证指数公司联合研发推出华证沪港深红利100指数，从跨市场、行业龙头覆盖、阿尔法动量因子筛选等维度出发，进一步挖掘红利资产，在全球利率持续下行叠加监管层提倡提高股东回报的背景下，为投资者提供具备长期配置价值的工具化产品。   三重维度升级   今年以来，红利投资大行其道，特别是红利相关指数和量化产品如雨后春笋般涌现。作为后发者，兴业基金希望能够在指数差异化方面贡献自己的智慧。   对于目前市场的主流红利指数，楼华锋总结出几方面特征：第一，指数覆盖的行业周期属性较强，银行、煤炭等行业占比较高；第二，指数覆盖的范围基本为单一市场；第三，指数大多以股息率作为核心指标进行加权处理。   此次，兴业基金与华证指数公司联合研发推出华证沪港深红利100指数，正是从上述维度对于红利指数进行升级。从编制规则来看，华证沪港深红利100指数的成分股经过了三重筛选。   第一层，满足上市时间不少于一年、过去三个月日均成交额不低于2000万元、过去一年日均成交额排名前80%等条件的A股；上市时间不少于一年、满足内地与香港资本市场互联互通标的股票资格、过去三个月日均成交额不低于2000万港元的港股。剔除ESG尾部风险类型为“警告”或“严重警告”的样本。   第二层，在属于细分行业龙头的个股中，剔除股息支付金额波动较大的样本，筛选出近三年平均股息率最高的120只个股。   第三层，剔除阿尔法动量因子靠后的样本，最后保留100只个股作为成分股，A股的阿尔法动量因子为过去两年个股相比华证A指的加权复合超额收益率，港股的阿尔法动量因子为过去两年个股相比恒生综指的加权复合超额收益率。   发挥红利资产配置优势   谈到此次研发推出华证沪港深红利100指数，楼华锋介绍，最大的创新点在于同时纳入了沪港深三地市场标的。“A股和港股的走势并不同步，所以这样的跨市场组合能够起到一定的风险对冲效果，有利于平抑指数的波动，更好地满足投资者的配置需求。”   虽然A股和港股市场同时受益于政策转向、经济复苏等基本面利好因素，但从当前估值水平来看，楼华锋表示，A股市场个人投资者占比较高，短期或存在非理性的超涨
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