（原标题：设立三周年！最高超额收益超10%）

今年12月1日起，首批5只增强策略ETF正式设立陆续满三周年，该类产品成立以来平均超基准收益率为2.47%，超额收益最高的已超10%，斩获明显的超额回报。业内人士表示，增强策略ETF通过优化选股和量化策略获取超额收益，整体规模持续增长但内部表现分化，业内看好其未来发展前景，并建议进一步扩展产品线、适度改善投资约束等，为基金公司ETF业务提供差异化发展空间。首批产品最高超额回报超10%Wind数据显示，截至11月29日，首批5只增强策略ETF成立近三年平均超基准收益率为2.47%，且全部斩获超基准回报，超额收益最好的华泰柏瑞中证500增强策略ETF，近三年超基准回报达10.41%，展现了不俗的投资能力。在全部增强策略ETF中，产品成立以来超额收益平均值为4.67%。其中，招商中证1000增强策略ETF成立以来超额收益达22.61%，华泰柏瑞中证500增强策略ETF、鹏华上证科创板50成份增强策略ETF等成立以来超额收益均超10%。谈及增强策略ETF整体获得超额收益的原因，招商基金量化投资部分析，首先，目前A股市场仍处于相对低效阶段，许多股票价格与其内在价值存在偏差，通过超配被低估的股票和低配被高估的股票，一旦市场估值得到修复，便可实现超额收益。其次，除了估值因素，增强策略ETF还会综合考虑股票的盈利能力、成长潜力、财务健康状况、分析师预期，以及事件驱动等因素，通过多维度量化指标进行股票筛选，故能获得更高的超额收益。对于公司旗下增强策略ETF为何能获取较多超额收益，招商基金进一步表示，主要得益于价值因子和研发能力因子的贡献，以及他们对Barra市值因子的严格管理，“我们的指数增强模型会根据市场表现自动调整，在实际投资操作中，我们不会干预模型的运行结果，确保投资决策的客观性和模型的有效执行。”华泰柏瑞基金量化与海外投资团队则直言，受各种市场因素的影响，增强策略ETF平均超额收益的水平并未达到较好状态，未来这类产品的平均超额收益还有进一步提升的空间。该机构称，对于增强策略ETF这种产品类型，基金合同对仓位和相对基准指数的偏离都有明确约束，所以基金管理人主要会在选股上下功夫，部分管理
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