近期医药板块表现强势，创金合信大健康混合基金经理毛丁丁认为，与近期发布的医保预付制度、促进商业保险发展等政策有一定的关系，加上A股市场整体交易较为活跃，基因测序、AI医疗等主题投资表现较好。他看好医药行业中长期的投资机会，主要集中在创新药、创新医疗(002173)器械、医药研发外包等出海产业链等细分领域。1、近期医药板块表现强势，主要支撑逻辑是什么？毛丁丁：11月以来，医药指数走势与其他主要大盘指数，如上证指数、上证50、沪深300等基本持平，但结构上部分细分板块，如医药商业、化学制药等二级行业指数跑赢大盘，此外，中小市值为主的各种主题方向，如基因测序、AI医疗等表现也更好一些。近期医药部分细分板块表现较好，与11月以来国家相关部门，尤其是国家医保局陆续发布了一系列政策，如医保预付制度、促进商业保险发展等有一定的关系。医保预付制度有助于提升医药流通公司的周转率，医药商业板块表现较好；而促进商业保险发展等政策则有助于加大国内创新药的支付力度，化学制药板块表现较好。对于中小市值而言，A股市场整体活跃度较高、成交量基本保持在每天1.5万亿以上，各种主题投资会更活跃一些，医药板块的相关主题阶段性表现较好。2、9月24日以来市场上演反攻行情，医药板块整体表现相对滞后的原因是什么？毛丁丁：第一，今年前三个季度，板块基本面相对低迷，业绩增速等数据亮点不多。第二，从2023年下半年至今，医药反腐持续进行，同时医保控费力度保持高强度状态，市场对板块2025年的成长性存在担忧。第三，地缘关系变化对板块有所影响，比如美国的生物安全法案对医药研发外包板块的压制。第四，整个大消费板块整体表现一般，医药板块中也有不少消费属性的细分领域同样受此风格影响。3、11月28日，国家医保局召开新闻发布会，发布新版国家医保药品目录调整情况，透露出哪些信号？毛丁丁：医保局召开发布会，介绍医保目录谈判情况，这是每年例行工作，就此次而言，结合医保局此次发布会内容及医保局公众号近期发布的一系列文章，进一步透露了国家医保局大力支持医药创新的态度。2018年到2023年，通过医保谈判纳入医保的创新药销售额累计达到5000亿，其中医保支付3500亿元。考虑到国内每年万亿级别的药品市场，而目前国产创新药在国内药品市场中的比例只有个位数，未来还有很大的提升空间。4、从估值和基本面来看，行情是否具有可持续性？哪些细分领
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