方和卖方机构中获得高度关注。”   量化赋能超额收益   一般来讲，量化投资的超额收益与市场的宽度有较大的正向关系。与其他主流宽基指数相比，中证A500指数更像是一片“蓝海”。公开资料显示，截至今年8月底，中证A500指数覆盖了91个三级细分行业，仅比中证全指覆盖三级细分行业数量少了2个，远高于沪深300、中证500等宽基指数。此外，中证A500指数在各个中证一级行业上相对于全指的权重偏离绝对值均小于1%，在行业市值分布的规则设计上，有效修正了沪深300在金融、消费板块以及中证500在周期板块配置过高的问题。   在俞诚看来，行业均衡性好、成份股数量多、个股权重偏离度小，指数的这些特性给予了量化策略更好的发挥空间。“以掷骰子游戏为例，如果要掷数字1，理论概率是1/6。如果只掷一次，那么针对结果只有1和非1，其对应的概率就是0和100%，真实概率和实际概率差距巨大，但随着掷骰子的次数上升，100次、1000次、100万次、1000万次，那么真实概率将慢慢趋近于理论概率。”俞诚表示。   谈到指数增强的基本思路，俞诚表示，多年以来，申万菱信基金一直使用多因子评价体系获取超额收益。“目前市场上主流的因子生产方式有两种，一种是逻辑驱动，另一种是数据驱动。两种模式代表着人类智能（HI和人工智能（AI在生产力上的竞争。从产业发展的角度看，数据丰富、算力提升和模型迭代是大势所趋，意味着AI的上限会比HI更高。静态环境上，目前通过AI和HI来生产因子有各自适合的风格场景。AI生产的特点是后验型、数据导向、算力支持；而HI生产的特点是先验型、逻辑导向、人工支持。”俞诚表示，自己近年来一直在新的模型构建和研究中逐步尝试用AI策略辅助挖掘新的因子，并纳入多因子体系，不断提高投资决策的效率和准确性。
=*=*=*=*=*=
当前为第2/2页
上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页