移已启动。本轮放量上升行情产生了较强的财富效应，推动银证转账大幅回升，这无疑是资金的重要拐点。当前我国居民储蓄高达170万亿元，若资本市场保持健康发展，通过深化改革，落实新“国九条”的要求，资本市场保持健康发展态势，场外资金将会源源不断流入资本市场。按照20%的居民储蓄转向资本市场比例来看，未来5至10年将吸引约30万亿元增量资金，是推动市场走出慢牛长牛行情的推动力。  事实上，A股扣除央国企大股东持有的不可流通股份后，自由流通市值仅为三四十万亿元。若未来5至10年居民储蓄向资本市场转移达到20%，将极大提升市场估值。因此，年底布局2025年行情是较好时机。一些先知先觉的资金已开始为跨年度行情乃至春季攻势做准备，这也是近期市场有望实现向上突破的重要推动力。  建议投资者坚持价值投资理念，保持信心和耐心，从长期角度获得良好回报。正如巴菲特所说，“每次买入股票时，我们总希望能再跌一些，这样就可以买到更多”。 巴菲特的观点和大多数投资者完全不一样，很多人买了股票后希望第二天就开涨，一旦下跌就会怀疑自己的判断，甚至割肉出局。巴菲特这种买公司而不是买股票的投资思维就是股权思维，在股权思维下，股票投资最终目的是为了获得股权份额，而不是为了获得现金，所有短期的市值波动和市值回撤都是幻象。即无论短期内股价如何波动，我们持有的公司股权份额一股没有多、一股也没有少，那么便不必过于担心。我们需要关心的是所投资的公司是否具备长期的竞争力，是否具备长期的成长性，股价是否产生了较大的泡沫，这些是我们决策的基础。因此做价值投资从根本上就要改变，思维模式转向股权思维。  （作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理） （责任编辑：李悦 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
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