经历一轮暴涨行情后，近期A股市场交投依然活跃，但呈现明显的结构性特征。中小票受到市场热捧，权重股却表现低迷，甚至出现调整。近日，多家百亿私募发布最新的月度策略，对当前市场的分化行情进行分析并展望。在具体策略上，中欧瑞博董事长吴伟志认为要坚持牛市思维和牛市仓位；仁桥资产总经理夏俊杰则认为，当前是机构难得的调仓布局窗口；进化论资产王一平称市场已经走完了第一阶段的估值修复，要做的是保持耐心。吴伟志：坚持牛市思维和牛市仓位在最新一期的《伟志思考》中，中欧瑞博董事长吴伟志分享了他对市场的最新看法。吴伟志认为，随着11月份美国大选的尘埃落定，市场近期一直在交易“特朗普策略”。比特币、特斯拉等走势强劲，一些受到贸易战威胁国家的货币走弱。一些原本就对中国权益资产缺乏信心的投资者，面对特朗普2.0时代的不确定性，又开始重新转向悲观了。对此，吴伟志认为，上一轮A股的熊市，是从2021年2月份开始的，恰恰是特朗普卸任后。我们最近看到了中国的宏观政策，实际的“政策效果”已经开始从“偏收紧型”转向扩张型了，如果决心与力度足够的话，对于资产价格的恢复会是非常关键与重要的。“从9月份以来，我们一直强调，要将熊市思维转变为牛市思维，这背后是政策决心和力度的驱动。”吴伟志表示，当前市场进二退一，风格轮动频繁，尽管财富效应尚未完全显现，但场外资金的兴趣和情绪逐步激活，各类ETF成为增量资金的重要入口。在具体策略上，吴伟志主张坚持牛市思维和牛市仓位，以优质便宜的价值股和成长股作为底仓，保持风格适当均衡。夏俊杰：机构迎来布局窗口对于A股的结构性行情，仁桥资产总经理夏俊杰指出，表面上看，似乎是机构定价权的缺位，没有人能预判这样的状态会持续多久。但实际上，对机构而言，特别是资金体量较大的机构来讲，这一段时间应该是难得的布局和调仓的时间窗口，“有价值，有分歧，有流动性”，意味着应该有所为。夏俊杰认为，一些资产类别的近期走势是有逻辑矛盾的。一方面，我们看到债券收益率在持续创新低，典型如十年期国债利率第一次跌落2%的整数关口；同时人民币汇率也开启一波贬值，接近前期平台低点。这样的资产走势，很显然是投资者对国内经济稳增长仍缺乏信心的表现。然而，在股票市场中，和利率息息相关的高股息资产并没有同步走好，成了“慢牛”中最慢的资产，这和前面的逻辑显然是相悖的。这种矛盾只能用风格的拥挤度和资金的再配置来解释，当然这个过程
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