（原标题：白金分析师武超则最新分享：AI应用一定会有一轮大行情，甚至是泡沫化的行情）

11月28日，新财富白金分析师、中信建投证券研究所所长武超则，在华安基金投资嘉年华科技创新专场中，以“国产算力水到渠成，AI应用落地生根”为题，围绕当前AI行业的发展与投资机会分享了最新观点。 武超则表示，展望 2025 年，国内算力最大的机会，还是在国产化这条线上； 算力本身的需求，会继续增长的趋势还是非常明确的，她还简单拆解了一下可能的增量来源。 武超则把出货量作为衡量一家公司的重点所在，在芯片行业，规模是一切的根本。 你没有规模，就没有办法保证你的毛利率和收入， 没有毛利率、收入，你又没有办法保证你的产能等等，它其实是一个循环。 GPU本身，包括再往上游的半导体的设备和材料，明年都会有不错的表现。 这个背后，武超则认为是有订单和业绩支撑的。 在国产模型迭代的方向上，就C端而言，主要看好三个方向——AI视频 、Agent和AI终端。 像AI视频，是今年国内比较超预期的。 简单看，从去年Sora出来之后，国内跑得也很快，像海螺AI、豆包等等，其实都有对标的产品出来，而且在海外出海的认可度也是非常高的 对比移动互联网这一轮来讲，今年可以类比于2013年—— 已经开始有一些应用的百花齐放，并且已经见到情绪投资的热点，但是我们可能没办法区分，到底哪个公司会最终跑出来。 武超则表示，未来在AI方面，我们一定会经历一轮大的行情，甚至是泡沫化的行情。 在行情之中，我们再慢慢筛选出那些能够从大的技术浪潮中脱颖而出的公司。 投资报（）整理提炼了武超则交流的精彩内容： 大模型 从“快思考”走向“慢思考” 在过去的一年里，我相信大多数人已经开始使用AI。 如果还没有，这个时候可以尝试一下，因为AI已经有了相对较多的落地应用。 例如最近热门的“智能体”（Agent）概念、AI终端、个人助理等等，表现在不同的业务场景和载体中。 比如，AI终端可能表现在电脑或手机中， 以Siri为例，在升级后，它的功能不再仅限于基本操作，现在它可以跨应用进行操作， 帮助用户预定酒店、订咖啡等，开始提供更为多样化的组合服务。 这些是目前我们看
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