邹唯   单柏霖   “924”行情以来，大科技板块重新夺回“阵地”，成为吸引市场活跃资金的重要力量。一方面，以人工智能、人形机器人、低空经济为代表的概念板块持续活跃；另一方面，半导体设备、信创等业绩兑现度较高的细分行业获得不少资金青睐。   日前，汇安基金副总经理、权益首席投资官、基金经理邹唯以及基金经理单柏霖在接受记者采访时，纷纷提及看好半导体设备行业未来的底部反转机会。随着渗透率逐步提升，作为国家重点发展的战略性行业，半导体设备或将迎来持续向上的景气投资机会。   圆融看待成长与价值   在投资老将邹唯眼中，成长和价值两种风格其实不能完全对立，两者是圆融且能够相互转化的。   “从产业渗透率提升的角度来看，渗透率低的时候往往行业的成长属性显著。随着产能大幅扩张、渗透率逐步提升，可能就会出现行业在增长而行业内公司发展停滞的情况，这就是所谓的‘成长陷阱’。前两年的光伏、新能源车都经历过这一阶段。当渗透率进一步抬升，行业经过激烈竞争和出清，进入成本越来越高，竞争格局和盈利增速趋于稳定，这时候行业就转化成了偏价值属性。”邹唯生动地举例说。   但如果外来因素入侵或者行业自身出现结构性变化，行业出现涨价或者行业内的公司出现第二增长曲线，景气度出现边际增长，行业又会再度回归成长属性。因此，邹唯十分强调投资要走出舒适圈、拓展能力圈，尤其对于新兴事物要保持好奇心。   邹唯坦言，我国经济发展到当前阶段，很多行业的渗透率都在迅速提升，单纯地自下而上投资难度越来越大，所以就需要借助宏观视角，挑选出中长期景气度边际向上的行业，同时在微观层面挖掘业绩突出、基本面扎实的优质个股，把握中长期的投资机会。   “目前，我的工作重心会放在宏观和中观层面。做行业景气度比较的时候，一是看发展空间，二是技术壁垒，三是产能扩张速度，四是估值。”邹唯表示。   立足科技板块投研优势   TMT研究员出身的单柏霖，则是充分发挥其行业研究经验与优势，从产业中观出发，紧跟科技成长的时代脉搏，聚焦真正能够兑现业绩的板块机会。   相比宏观判断，单柏霖更擅长对中观产业以及微观个股的挖掘。在中观维度，他从大科技、大制造入手，深入研究发展空间、产品需求、增速拐点等产业规律；在微观维度上，往往同一板块的个股估值存在较大差异，因此他十分看重对个股的动态追踪，综合考虑产品壁垒、公司竞争力、
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页