至3%左右，以支持经济增长。这次美联储的降息属于预防式降息，并非因为美国经济增速出现大幅下降或出现硬着陆而降息，而是为了预防实际衰退。因此，这次降息对股市的冲击不大。  美国劳动力市场出现降温，就业增长放缓，失业率有所上升，但仍然处于低位。在美联储公布不再降息时，我国央行也会采取降息措施，但由于降息空间不大，降息幅度有限，因此中美货币政策偏差实际上是在减少，这有利于人民币出现一定升值，保持人民币汇率稳定是既定的政策目标，因此预计2025年人民币不会出现太大波动。  在国内经济和政策方面，我国经济经历了近40年的高增长，近几年已从高速增长阶段进入到中速高质量增长阶段。经济资产的模式也从以前的依靠出口拉动和投资带动转向依靠消费拉动和科技带动，消费对GDP增长的贡献已经超过了投资和出口的总和，因此扩大内需至关重要。中央经济工作会议提出了九大任务，其中第一项是提振消费，第二项是发展新质生产力和支持科技创新，显示出2025年拉动消费是一个重要的方面。  政策面出台了很多逆周期调节政策。11月12日，财政部发布了通过发布会介绍的财政政策逆周期调节力度，包括10万亿发债计划，未来可能会通过发行国债直接拉动投资，带动消费。央行宣布了多项重大政策利好，主要目的是为了提振经济增速和投资信心。证监会主席吴清在讲话中强调要突出增强资本市场内在稳定性，树立回报投资者的鲜明导向，推动资本市场投融资全方位改革。过去资本市场被诟病的是重融资、轻投资，未来将转向投融资并重，资本市场既支持实体经济的发展，同时实体经济的发展也要为投资者贡献投资回报，以形成一个良性互动。  12月9日中央政治局会议对2025年的经济工作进行了具体部署，要求通过全面深化改革、扩大高水平开放来推动经济增长，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新，稳住楼市、股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，推动经济持续正向好。中央经济工作会议也释放出全面拼经济的积极信号，包括全力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求、以科技创新引领新的生产力发展、建设现代化产业体系等一系列政策任务，为经济复苏带来更多机会。  基于这些政策逐步落地带来的经济数据回升，预计资本市场也将延续牛市的走势。预计2025年整体判断资本市场将具有比较强的走牛机会，尽管经过了一波上涨，但当前我国资本市场仍然处于低位区域，沪深300的市盈率只
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