摘要：时代在更替，审美也在变化，但总是呈现市场的选择。  只有成为标杆，才能被对标。而沪深300指数，就是这么一个标杆。  作为A股较具影响力的宽基指数之一，沪深300指数自诞生以来便是不少投资者判断市场的重要指标之一。主动基金喜欢对标TA，被动基金也喜欢对标TA。  如今距离指数发布已过去了近20年的时光，伴随外部投资环境的转变，指数本身也在不断动态更新。我们也有了足够长、足够多的数据来分析TA、回顾TA。  “沪深300指数只是一个‘平均数？’”  “沪深300指数多是金融地产？”  “沪深300指数会‘高位接盘’成长股吗？”  ……  本期，我们就通过五个问题，带大家更了解这个指数。  Q1：沪深300指数只是一个平均数？  我们常说，沪深300指数是两市风向标，非常具有市场代表性。但“市场代表性”与“市场平均水平”并不完全等同。  沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的较具代表性的300只股票组成，均为基本面质地优异的大市值龙头，而并非只是一个简单平均。  相反，正是得益于沪深300指数成份股出色的综合实力，才在市场种类繁多的指数中脱颖而出，不仅成为了分析市场走势的“风向标”之一，也在部分基金资产配置、业绩比较上都发挥着重要的作用。  l首只跨市场指数 表征性更强  作为中国第一个跨越沪深两市选取成份股的指数，沪深300将以大盘股为主体的沪市与中小盘股为主的深市实现了连接，从诞生起便肩负着反映沪深两市“核心资产”整体面貌的使命，可以理解为两市“尖子生”的代表。  l指数资金容量大 流动性更好  沪深300指数以不到6%的股票数量占据了A股总市值的59.50%，囊括了超52万亿元市值的核心资产，成份股经营状况良好、流通性强，同时也是全市场拥有最大ETF跟踪规模的指数。（数据来源：Wind、交易所，截至24/12/16，全市场跟踪沪深300指数的ETF总规模9818亿元）  l成份股定期迭代 生命力更强  指数拥有定期及临时调整机制，一般每半年调整更迭一次成份股，通过纳入市值更大、交易更活跃的个股实现优胜劣汰，确保指数具有长久的生命力，更加精准的反映市场结构变化。  Q2：想要持续跑赢沪深300指数容易吗？  我们可以从两个角度来看：一是指数历史长期走势表现，二是进一步与个股、行业进行比较。  一方面，从指数本身历史表现来看。2014年来沪深30
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