美联储在北京时间12月19日凌晨宣布降低基准利率，下调25个基点，将联邦基金利率的目标区间从4.5%至4.75%调整至4.25%至4.5%。这是自9月18日美联储四年来首次降息以来的连续第三次降息，累计降息幅度达到100个基点。美联储降息的主要原因是美国经济增速放缓，同时美国通胀已经出现明显回落，因此通过降息来提振经济增速和提升就业数据。然而，在美联储宣布降息之后，美股却出现了大跌，道指下跌2.58%，标普500指数下跌2.95%，纳斯达克指数下跌3.56%，多支科技龙头股大幅下挫。尽管美股在前期出现了强势走势，但美股见顶的风险正在加大。  美联储降息短期内主要是为了支持美国就业回升和经济复苏。从长期来看，美联储仍需继续降息以防止美国经济出现硬着陆的风险。尽管降息似乎有利于美股，但考虑到美股之前已经形成了较大的泡沫，美国三大股指均处于历史高位，加上美联储降息的目的是防止经济增速进一步下滑，因此美联储降息反而向市场释放出美国经济数据可能没有想象中那么强劲的信号，导致美股出现了大幅下跌。2025年美股见顶回落的风险正在进一步加大。  在会后，美联储主席鲍威尔表示，为了更好地履行美联储支持就业、控制通胀的双重目标并保持经济的稳定性，联邦公开市场委员会决定下调25个基点以降低政策限制的力度。此外，美联储还决定继续减少证券持有量。鲍威尔认为美国11月核心PCE可能上涨2.8%，可能需要一两年的时间才能达到2%的通胀目标。明年美联储可能会继续延续降息周期，但降息的节奏可能会有所放缓，不会像现在一样连续三次议息会议均降息。2025年预计美联储降息的次数仍在3至4次，将美国联邦基金利率降至3%左右。美联储降息给市场一些安慰，但很难改变美股见顶回落的大趋势。  在美联储宣布降息决议之后，美国十年期国债收益率达到5月底以来的最高水平，涨超4%，美元指数则大幅拉升至2022年11月以来的高点。美联储公布利率决议之后，现货黄金短线跌幅一度扩大至40美元。今年黄金出现了大幅上涨，国际金价累计涨幅最高达到30%，累积了大量的获利盘。即使美联储宣布降息，也没有阻止黄金价格的下跌，但黄金长期上涨的逻辑并没有改变。在美元越发越多、美国政府负债高达36万亿美元的背景之下，用美元标价的黄金价格长期趋势依然是向上的。因此，2025年国际金价波动会加大，但国际金价大的趋势依然是震荡上行。  美联储
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