于关注长期可能导致坐过山车，回撤控制不好。所以他非常关注对中期走势的判断。   “我的定义是这样的：短期包括超短期和短中期，超短期关注两周内的时间，短中期半年内，中期半年到一年半，长期两年到四年。作为公募机构，判断短中期和中期比较关键，这两个周期判断准了，能做好左侧，能吃足收益。我的选择是，短中期抓拐点，重政策、定风格；中期抓趋势，重经济运行趋势，根据经济运行的节奏，阶段性选择风格和行业。”许家涵说。   至于行业的轮动，许家涵表示，在宏观环境的巨变影响之下，行业的选择也迎来了新的范式。但是，对于基金经理来说，行业轮动不用贪大贪全，而是要在聚焦的主线范围内做动态优选。   许家涵选择的创新消费领域，就有大量的细分行业可以做出差异化布局。而且，基于为投资者获取并守住投资收益的出发点，许家涵表示，无论是行业轮动还是个股选择，“要像止损一样去做止盈”，将投资的浮盈转化为投资的收益，这是面临多变市场环境的必然选择。   许家涵的投资，继续探索精进，不息不止。值得注意的是，在许家涵带领下，天治投研团队形成了鲜明的小而美特色，区块链式的小组化研究充分发挥投研团队能力，在经济结构转型升级的时代背景下，投资风格呈现出进可攻退可守的哑铃型结构，着力满足多元化的投资者需求。海通证券数据显示，截至9月30日，天治研究驱动A最近一年在同类产品中业绩排名前10%，最近两年排名前6%；天治稳健双盈最近两年在同类产品中业绩排名前19%；最近三年排名前31%。
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