乔海英，曾任博时基金医药研究员，民生加银基金医药研究员，平安基金医药研究员、基金经理，东方阿尔法基金公募投资部副总监、基金经理、投委会成员。2023年12月加入景顺长城基金，2024年6月起担任股票投资部基金经理。   近年来，医药板块的行情和调整备受关注。历经约四年的调整后，医药板块行情将如何演绎？该板块是否将迎来投资的机会？   近日，选择逆势发行医疗主题基金的景顺长城基金经理乔海英在接受记者专访时表示，医药板块已经经历了相当长时间的调整，中期维度看，该板块估值调整已经较为充分，2025年或是能够看到行业预期开始修复的一年。   展望后市，她认为，在医药板块投资中，结构性机会的把握可能仍占据主导地位。能通过创新实现供给创造需求的领域，如创新药和创新医疗器械；以及医药出海产业链等能够吸引支付端增量资金的领域，是其较为看好的投资方向。   新基金更聚焦成长风格   ：2024年，医疗主题的主被动基金普遍跌超20%，投资者情绪普遍悲观，您为何选择此时新发医疗主题基金？   乔海英：我们对医药板块的后续行情持乐观态度。2025年或是医药板块预期修复的一年。从中期维度来看，医药行业的估值调整已经较为充分，企业的经营信心和投资者信心都在修复。这也是我们选择此时逆势发行医疗主题基金的主要原因。   具体来看，对商业健康险和支付端改革的探讨有助于修复市场对医药行业的悲观情绪。2025年，很多研发型公司在多年的创新投入后，或将逐渐迎来收获期。随着国内创新品种出海合作不断深化，持续约四年的医药创新板块估值下杀也有望扭转，企业创新能力的提升有望赢得市场正视。过去两年，本该呈现经营韧性的医药板块因行业整顿等因素影响了业绩释放，但医疗需求持续增长，竞争壁垒高的优质公司的经营业绩或将迎来修复甚至加速增长。   ：您此前的在管基金里已经有一只医疗主题基金了，此次新发的景顺长城医疗产业股票基金和此前的景顺长城医疗健康混合基金在定位上有何不同呢？   乔海英：首先，这只新基金是发起式基金，在这个时间点上选择发起式基金，是希望能和投资人风险共担利益共享，传递一些投资信心。其次，新基金在投资上会更偏成长风格，配置上更倾向于优质成长和高壁垒两类标的，对高估值具有一定的容忍度。   不变的是，在这2只医疗主题基金的投资中，我们都希望能顺应产业趋势寻找优质个股，从基本面出发，
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