0指数增强基金，从1月8日到1月21日一共募集2.93亿元，获3192户有效认购；头部公募广发基金旗下成立于1月17日的中证A500增强基金，规模也只有4.33亿元。着重布局中证A500指数产品的相关基金公司，已开始注意到了这一情况。个别基金特意派出得力的基金经理来管理，不过依然采取发起式方式募集。比如，浦银安盛中证A500指数增强基金就是一只发起式基金，拟任基金经理为孙晨进，系浦银安盛基金指数与量化投资部总监。实际上，这也反映出指数基金的同质化正在困扰着基金公司。从证券时报记者的长期跟踪来看，自2024年9月开闸以来，各家基金公司已在中证A500相关基金上努力尝试“差异化”，比如设定不同的管理费或销售服务费，以及设计不同的分红机制等。但从目前情况来看，尚未有哪一种类策略能呈现出明显的差异化效果。晨星中国指出，在基金运作中，除了管理费和托管费之外，还有很多隐性费率，比如进行投资组合交易时产生的印花税、交易佣金等，还有一些包括指数使用费、审计费、信息披露费在内的其他运营费用。除了基金费率，还应关注交易成本。比如，当指数基金的费率降到足够低时，基金与基金之间几个基点的费率差异对长期收益的影响有限。在这种情况下，如果因为费率差异频繁切换产品，由此所产生的交易费用，可能会远高于费率本身。证券时报记者了解到，有的基金公司基于相关因素的考量而暂时搁置了中证A500的申报计划。“指数布局是大势所趋，我们希望能挑一些比较个性化的指数来布局，希望能往‘小而美’的方向努力。”北方某中小公募的内部人士对证券时报记者称。指数二次优化或成新方向从证券时报记者采访了解到的情况来看，在节后的新一轮布局中，基金公司已逐渐将差异化思路的着力点，从产品结构转向了指数的“二次优化”。晨星中国建议，当费率差距越来越小时，投资者需要更关注指数的构建逻辑，以及它对长期收益的潜在影响。更重要的是，投资者也要学会如何在自己的投资组合中合理配置这些指数。“2024年发行的中证A500指数基金已经不少了，但主要布局的是ETF、普通指数和指数增强产品。往后看，后进者的布局策略可能会有所变化，会朝中证A500的衍生方向进行差异化布局，主动量化可能会是一个趋势。”沪上一位基金市场人士对证券时报记者表示。该人士认为，中证A500的衍生方向，可能会出现中证A500指数成长、中证A500指数价值、中证A500指数质量等指数。这些
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