整板块和个券逐步分化后，2024年以来随着底层资产经营趋稳，证监会发文允许计入OCI，保险和券商自营需求逐步恢复，债券收益率进入“2时代”，公募REITs的高分红受到更多投资者关注，市场行情修复。“截至2024年12月25日，已上市产品2024年全年分红102次，分红金额合计80.11亿元。2021年以来，全市场公募REITs累积分红181次，累积分红金额171.70亿元。未来，随着公募REITs市场产品数量和市场规模的进一步提升，公募REITs高频分红高比例分红的特点有望进一步凸显。”华夏基金称。《研报》在展望公募REITs未来投资策略时特别提及，未来的打新策略仍然可行，但重在择时。长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化。但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。“长远来看，二级市场的公募REITs投资最终仍应回归产品属性与底层资产。一方面，公募REITs是基于基础设施的证券化产品，产品期限较长、现金流稳定、分红水平较高，更适合长期配置，不适宜短期炒作。另一方面，REITs市场情绪未来必将在产品稀缺性弱化，机构对产品认知逐步提高的情况下回归理性，资产价格走势必将回归资产运营与基本面。后续建议关注经济基本面修复及2024年度业绩兑现的影响，针对各行业的车流量、出租率、租金增长率、上网电量等差异化关键指标细化分析，关注板块间分化，同时建议关注能源、保障房及交通板块挖掘机会。”《研报》分析称。校对：王朝全
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