幅在逐渐收窄； 但同比的话，目前位置还是相对比较低的，中枢是比较低的。 第三个，我们进一步看年后的价格。 我这里选取了一个指标，是比较广谱性的，叫BPI。 它是生意社做的，以100种工业原材料和基础工业品的价格当作底层数据。 从这个指标来看的话，年后的工业价格确实在往上走，包括有色、化工这样一些部门，形成比较大的带动。 但是，其中国内定价的部分，像建材、钢铁这些，目前是微升，整个价格趋势还没有完全形成。 以上是我们对目前的价格现状的理解，价格确实出现了一些积极变化，但是中枢还相对比较低。 关于价格中枢低的副作用，这里不多谈，简单说两点。 第一，价格低的时候，企业盈利增速会比较低。 因为企业盈利取决于量、价、利润率。 进一步的话，一则，会影响税收，特别是从我们国家的税收结构来说，大概六成是增值税和企业所得税，它对价格是非常敏感的； 二则，企业盈利如果比较低，就业和居民收入会受到影响。 第二点，当价格中枢低的时候，它实际上对现期的消费和投资是一个负激励。 既然预期价格还会继续往下走，那我肯定是要延迟满足一下， 等一等再消费或者投资会更好，那么，整个宏观面就不太容易进入一个正循环。 推动价格好转的有利条件： 增长的广谱性回升 未来的价格会怎么走？ 从今年的角度来讲，今年推动价格好转还是面临着一定的有利条件的。 第一点，来自于增长的广谱性。 过去两年，我们整个制造业，实际上景气度是偏高的，特别是高端制造。 但是服务业和建筑业的景气度是有所下降的。 大家看，左边是服务业和建筑业对GDP的贡献，右边是服务业和建筑业相对于制造业的相对景气度。 你可以看到，它在过去三年是震荡下行的。 这会带来一个结果，就是整个增长的广谱性是不够的。 中国的制造业，按照最新经济普查的数据，大概能够吸纳一亿的就业。 但是，我们的服务业，大概是四亿多的就业——如果加上建筑业的话，可能接近5亿。 如果只有制造业景气，它对就业的拉动能力可能就是不够的。 大家看这两个指标，左边是长江商学院做的，叫企业招工前瞻指数，右边是央行做的，叫就业预期指数。 从这两个指标来看，指向应该是一样的，就是过去2到3年，我们整个就业的压力是逐步呈现的。 这会进一步反映在工业投资、居民消费以及价格上面。 从这个角度来讲，我们要推动价格回升，需要增长广谱性的上升，
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