拉平，我觉得这是一个很大的进步。 也就是说，居民部门已经不再把地产当作一个稳赚不赔的资产，不再接受负溢价。 而且从最短的情况来看，租金收益率已经高于五年期定存，以及一年期理财产品收益率。 在我理解，这是今年房地产量价企稳的一个基础。 如果房价未来进一步趋于企稳，对价格整体应该会形成一个带动。 这都是我们今年的有利条件。 通过新一轮供给侧优化 推动供需比的重新合理化 最后我再谈一点，从政策建议的角度，新一轮的供给侧优化非常关键。 大家看这张图，这个虚线是工业部门的产能利用率，它实际上基本上跟着需求端在走，特别是外需。 经过过去两年的消化，我们推动了产能利用率的企稳，但目前它的位置还相对比较低。 这时候，如果需求端有波动，比如外需，那么它会进一步带来产能利用率的压力，这就会向工业价格有一个传导。 这种情况应该怎么办？ 我们看，上一轮，1997年、1998年，然后2015年、2016年，供给端的优化、供给端的收缩，比较关键。 所以，推动相关行业的供给优化，是推动价格进一步回升，非常重要的一个线索。 2024年PPI虽然比较低，但是大家也可以看到，七大行业—— 传统的四个行业和新兴的三个行业，大概贡献了85%的下行。 如果我们能集中在其中一部分行业推动供给优化，那么这对价格的影响应该是立竿见影的。 这对整个宏观的正循环也非常关键。 这里我们做了一个指标，我们以工业增加值当做总供给的一个代理变量； 总需求端的话，其实就是三驾马车——投资、消费、出口， 我们按投入产出表的结构，把投资40%、消费40%、出口20%作为权重，计算整个经济的供需比。 我们可以看到，在2022年、2023年、2024年，整个供需比在逐渐走高。 这应该是价格偏弱的非常重要的一个背景。 如果我们能够通过新一轮的供给侧优化，来推动供需比的重新合理化，那么整个价格逐步正常化就具备一个非常好的基础。 当然，从最新的政策信号来看，比如2月10号的国常会，政策强调推动整个产业供求的深层次矛盾的优化，实际上已经指向了供给端的这一点。 未来，我觉得这个线索会相对比较关键。 - 结语-




=*=*=*=*=*=
当前为第4/5页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页