（原标题：30年期国债指数创四年最大跌幅 何时调整到位？）

从2024年到2025年，债市忽然变脸令很多人措手不及。3月11日，银行间主要利率债收益率普遍上行，国债期货大幅收跌，30年期主力合约跌1.05%，10年期主力合约跌0.42%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.15%。近期债市跌跌不休，从中长期纯债基金收益表现来看，截至3月10日，wind数据显示，85%以上出现负收益，万得中长期债券基金指数跌幅为0.55%。那么为何近期债市波动如此凌厉？对于债市调整的原因，方正富邦基金固收团队认为，主要是由于货币政策不及预期，债市情绪面恐慌引发市场大跌。小编梳理发现，自2020年以来，30年期国债指数的走势图中一共出现了4次较为显著的“坑”。总结来看，历史上债市因为政策调整、市场预期变化、流动性以及投资者行为等原因均会出现大幅波动，春节过后(wind数据，2025年2月14日-3月10日)债市调整跌幅为3.74%,也是四年来30年期国债指数最大跌幅，无论从调整时间还是调整“深度”来看，未来债市进一步下跌空间或有限。时间区间：2022年11月1日-12月31日2023年9月1日-9月22日2024年9月24日-10月23日2025年2月14月-3月10日30年期国债跌幅：1.17%2.26%3.36%3.74%调整时间：44个工作日16个工作日22个工作日17个工作日调整原因：（1）理财赎回潮与负反馈冲击：银行理财产品净值化转型后首次遭遇大规模赎回潮，叠加防疫政策优化和地产支持政策出台，市场预期快速反转。（1）三季度末信贷投放加快，银行削减银行间市场资金融出量，资金面收紧；（2）政府债券发行放量，对资金面造成扰动；（1）央行多次向市场提示长债风险，市场对流动性担忧迅速蔓延；（2）央行宣布降准、降息、调降存量房贷利率等一系列货币政策，市场风险偏好明显提升，股债跷跷板效应显现；（1）央行公开市场操作转为净回笼，资金面收紧；（2）政策预期再起扰动，两会前夕市场对“强刺激”政策（如财政加码、地产放松）预期升温，压制债市情绪；（3）机构行为驱动，非银赎回压力未完全消散，部分机构提前抛售长期限利率债以应对流动性需求。市场表现：30年国债指数跌幅创
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页