务问题， 但，这显然是对债务运作机制的根本性误解。 我最近在写一本新书，其名为《美国将如何破产》（How Countries Go Broke）， 可以在领英等社交媒体平台上看到，其中对债务周期的机制进行了详细阐述。 美国债务供需失衡问题的根本在于， 美国必须继续向外发售债券，而全球市场根本不愿意继续承接，这种危机迫在眉睫。 当前形势的紧迫性在于，美国财政赤字必须从当前占GDP7.2%的预测水平压缩至3%。 如果不能实现这一目标，国债市场的供需失衡将全面爆发。 问：这是否意味着紧缩？ 达里奥：如果债务的供需失衡，美国会采取什么措施呢？ 首先，可能出现债务重组； 其次，也可能通过外交手段胁迫他国持有或购买债券； 甚至，可能出于政治原因切断对某些债权国的支付等极端手段以化解危机。 历史反复证明，当国家陷入此类困境时，债务货币化将成为必然选择。 当前国际政治与地缘格局的剧变看似难以想象，但如果追溯历史，从周期规律来讲，这些事情实则早有先例。 我们将见证某些令人震惊的发展，其震撼程度绝不亚于我们经历过的那些危机。 接下来，我们必须着手解决内部治理问题——这将引发连锁反应。 诚然，如果能消除政府与社会中触目惊心的资源浪费—— 当前数据显示，联邦政府每年的行政浪费高达2470亿美元； 并且，提升占人口60%的非生产性群体的效率，比如通过技术赋能与管理优化； 那么，我们可以释放巨大的潜力。 但每项改革措施都会产生连锁效应。 以康涅狄格州为例， 该州堪称全美第二富的州，却面临着22%的高中生辍学或课业不及格、缺勤率超25%的教育危机。 更严峻的是，政府计划大规模削减学校的供餐计划。 新政府上任的前100天改革窗口期充满挑战——如果不能在此期间整顿低效体系，整个治理架构将陷入瘫痪。 因此，我认为这些才是关键问题所在。 影响预算赤字 有三大关键因素 问：你强调说，赤字率应该下降到3%，这样做的话，我们可能不陷入衰退之中吗？ 达里奥：当然，回顾1992-1998年，影响预算赤字的三大关键清晰可见， 即财政支出管控、税收收入优化——我指的是提升实际税收收入而非单纯调整税率，以及利率传导机制。 若政策组合得当，首先，利率中枢将会下移。 对于赤字来讲，关键的一大影响因素就是利率； 当前每年支付的利息成本高达1万亿美元，这意味着
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