需要有‘慢即是快’的心态。”刘安坤认为，投资央企上市公司的过程中，不能热衷于追求短期过高的回报，因为央企的发展往往更加注重长期战略规划，很多项目布局都是着眼未来几年甚至十几年的，它们的股价表现可能不会像一些小盘股那样在短期内大幅波动。只有沉下心来，耐心持有，才有望享受央企成长带来的回报。   他分析称，央企作为国家重要经济支柱和经济发展的压舱石，在经济增长、产业升级、科技创新等方面都发挥着重要作用。但是，央企投资可能会存在“价值实现与价值创造不匹配”的问题。   从现状来看，截至发稿，中证央企指数的滚动市盈率低于中证全指和中证民企指数；从历史来看，央企的估值也长期低于民企和市场平均水平。随着市场对央企价值的重新审视，央企上市公司估值修复空间较大，其投资价值正在凸显。   从政策导向来看，国资委持续推进央企改革，鼓励央企通过并购重组、加大科技创新投入等手段实现提质增效，明确要求央企重视市值管理，维护投资者权益，并且引导央企增加现金分红频次、优化分红节奏、提高分红比例，政策接连加码也将进一步提升央企的投资吸引力。   此外，在低利率市场环境下，相当一部分投资者会更倾向于寻找高股息、低波动的资产。而央企得益于体量优势、股东背景和较为稳健的经营策略，一般拥有较为充沛的现金流，在上市公司中扮演着分红主力军的角色。央企资产自然也将成为这部分投资者青睐的选择。   谈及央企投资的具体策略，刘安坤分享道，在选择具体的央企标的时，他会倾向于根据不同的投资目标和市场环境，将央企分为成长类和稳定类这两类资产，并分别设定相应的投资标准。基金组合的构建将保持稳定类和成长类央企资产相对均衡配置，以此兼顾对基金净值弹性和波动的把握。   对于成长类的央企，他将重点关注新兴科技产业的机会，选择产业趋势向上或者景气度向好的央企龙头，参考企业ROIC（投入资本回报率、在新兴产业的渗透率等指标进行选股；对于稳定类的央企，更注重现金流和股东回报，关注公司的股息率指标，这类央企通常集中在能源、运营商等公用事业领域。另外，他还会关注港股中的央企尤其是稳定类央企的投资机会。   更重视中微观研究   刘安坤介绍，自2024年9月底以来，资本市场确实正涌现出很多积极变化，投资者信心和风险偏好也有一定提升。在此环境下，他对投资框架做了些许调整。   通常来说，在实际投资中，自上而下和自下而上的投资分析比重是动态平衡
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