于对市场未来趋势的研判，当市场风险偏好整体提升时，此类防御型资产的性价比将会有所降低。   对于第二类资产，即未来市值空间较大、短期业绩确定性较强的股票，这类资产更适合以1年的时间维度进行投资。他表示，这类投资更像是动量策略的路径，这类资产往往比较稀缺，加上投资逻辑久期可能偏短，对基金经理的市场敏锐度有着较高的要求，投资难度相对较大。   对于第三类资产，即未来市值空间较大，投资逻辑久期较长的股票，他更倾向于根据股价波动、市场情况灵活配置。他介绍道，自2024年9月底以来，伴随着对第一类资产投资比例的下降，他对这类资产的投资比例有所提升。   不仅如此，他还把对第三类资产的未来市值空间分析进一步细化为两种类型。一种是由企业发展带来的市值增长空间，例如，近期热门的DeepSeek、机器人板块，都可以列为这类资产，目前，他对这类资产保持着较高的关注度；另一种是因过去跌幅较大而产生的市值修复空间，这更类似于反转策略中的资产，也是更偏左侧的投资机会。   在被问及对当前AI、机器人板块的投资看法时，他表示，这确实是一个景气度较好的产业趋势机会，从近期盘面来看，这一板块估值略高，当回调到一定程度后，他会继续配置。比起泛泛地投资AI、机器人大方向，他更偏好挖掘这一产业趋势中的关键环节，即竞争壁垒更高、发展空间更大的资产，然后予以重仓配置。   他补充说，个股持仓更加集中也是他近期投研框架的一个变化。伴随着对公司的深度了解，他更青睐于不断提高持股集中度。   此外，出海类资产依然是他比较看好的一大投资方向。“出海不等同于商品出口。”他表示，出海更侧重于指公司的工厂甚至品牌的出海，这背后更多是公司生产线和市场份额扩张的投资逻辑，这一逻辑下的投资具有更强的成长属性。
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