记中写过“不受周期禁锢的净值曲线”，这是你心中完美的净值曲线吗？   武阳：这是我尽力去争取的业绩表现，是我希望通过努力实现的目标。   每个人的投资理念都与个人成长经历有很大关系。我入行做研究员期间就涉猎过许多行业，包括机械、军工、电子、通信、计算机、传媒等，后来在消费和医疗公司的一线调研上也投入了很多时间。所以在从业早期，我就希望自己能够成为一名多行业的成长股投资者。   我管理的组合也呈现这样的特色，即阶段性集中投资一两个行业，而且往往是行业处于高速成长期的时候。但拉长时间来看，比如在七八年的时间维度上，我的组合可能投资过三四个不同的大产业，而且产业之间可能是不相关的。   我认为投资工作像一座冰山，呈现在水面上的可能只是持仓的二三十只股票，在全部工作中仅占比10%。实际上，我们日常不断跟踪研究的股票可能有两三百只，这些都是水面下的工作。我们不知道这些股票什么时候会有机会，但必须花时间去研究，这才是日常工作的大头。   我会坚持这样的投资理念——在科技、制造、消费、医疗四大板块中，不断寻找成长性好的细分领域，在高速成长期捕捉投资机会，让基金净值取得更优异的长期表现。   ：正如你所说，投资是预判未来，如何提高预判未来的能力？   武阳：本质上这需要解决两个问题，一是这个行业要不要投，二是什么时间投。   关于“要不要投”，人的精力是有限的，我们不可能跟踪所有行业。面对一个新事物，很多时候我会站在一线用户的角度去思考它能不能发展起来，有时候这可能是很感性的。比如电动车，作为消费者你想不想买。大概从2019年下半年起，我们看到市场上的电动车有越来越多的车型开始让消费者愿意支付溢价，这种情况的出现，意味着电动车的产业趋势可能要来了。   这种判断需要结合长期跟踪和深度思考，有的东西深挖下去，可能会发现底层逻辑是站不住的。   ：在判断好产业趋势后，你怎样把握产业趋势？什么时间将股票纳入“冰山上的组合”？   武阳：我认为，产业趋势的到来是不可能被完全预判的。物质世界很多时候是不可知的，人类社会和经济的发展在很大程度上也是不可知的。   投资学介于自然科学和社会科学之间，也是不完全可知的，我们要在这个框架下谈论如何将投资做得更好。如何把握产业趋势，我觉得主要靠勤奋，比如每一两周把跟踪的行业翻出来看看，观察其中的变化，看看自己的判断和想法与之前的认知是不是产生了差异。
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