在给模型做“减法”。   “资本市场是一个充满着噪音的世界，各类数据很多，要从中甄别筛选出对选股真正有用的因子。”在量化世界探索十多年的朱剑涛，渐渐发现量化就像一趟“大道至简”的旅程。“有些新数据看似有效，但却可以通过已有的旧数据切分重组‘复制’出来，如果不仔细辨别，那么很多时候看似多元化的数据对模型的运作反而是一种干扰。很多人认为模型越复杂越好，但事实恰好相反，我们通常会首先采用一个相对复杂的模型来保证其有足够的分析能力，然后再一点点删繁就简，降低其对数据噪音的敏感性，提升样本外的泛化水平。”   在朱剑涛看来，技术与数据只是工具，量化基金经理真正要关注的，是事物背后运作的逻辑。“就拿最近风靡资管圈的DeepSeek来说，其当前的价值更多体现在提升投研效率（如文献综述、代码生成上，还未达到直接创造收益的程度。”在朱剑涛看来，各家量化团队比拼到最后，往往是看谁能更高效地运用分析多维度数据，开发多样化的策略，持续迭代更新来应对不断变化的市场。   近期，量化策略产品因分散持仓而短期承压。“近期的科技股行情属于高贝塔风格，通常也具备高波动和高估值特征，这和量化策略一些基本逻辑有相悖的地方；另外，量化策略依赖统计规律，需在大量标的上进行验证，市场热点较为集中的行情不利于量化策略发挥效果。”朱剑涛表示，“从历史数据看，热点集中的高波动行情长时间持续难度较大，市场有回归均衡的趋势，通过量化策略获取超额收益的空间仍然很大。”
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