去年年底，我发布了2025年十大预言，总体思路是中国的政策转向自去年9月24日之后已经确立，因此今年政策上会进一步加码，推动经济回升。由于特朗普二次入主白宫，导致美国政策存在很大不确定性，而资本最害怕政策变化。因此，我们看到今年以来，许多外资从美股撤出，美股出现了较大回落，而A股和港股则吸引了大量资本流入。  我在2025年十大预言的第一条提到欧美经济增速放缓，美联储延续降息周期，美元指数逐步回落，美股见顶风险加大，现在来看已得到初步验证。美国经济增速已明显放缓，从最近公布的经济数据来看，许多经济学家甚至担心一季度美国经济可能出现负增长。因此，美联储今年仍将延续降息周期。  然而，特朗普上台后四处出击，向主要贸易伙伴发起关税战，导致贸易伙伴进行反制。在加征关税方面，特朗普经常出尔反尔，一会儿加一会儿取消，这增加了政策的不确定性。今年美元指数已出现高位回落，避险资产黄金则出现暴涨，近期国际金价已突破3000美元每盎司大关。这也验证了我在2025年十大预言第八条提到的国际局势动荡，美元数量不断增加，国际金价走势波动加大，但长期上涨趋势不变。  美股经过十几年上涨，现已逐步显示出较大泡沫。巴菲特广为人知的一句话是“别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪”。从最近公布的伯克希尔·哈撒韦年报可以看出，去年巴菲特大幅减持美股，而去年正是全球资本追逐美股、大量流入的时候。我们记得去年在国内发行的一些纳指ETF溢价率甚至达到15%至20%，这体现出许多投资者追逐美股。但巴菲特已悄悄撤退，去年对其第一大重仓股苹果减了半仓。目前伯克希尔·哈撒韦持有的现金高达3300亿美元，相当于两万多亿人民币的空仓仓位，空仓是为了等待美股泡沫破裂，然后去抄底。从巴菲特的操作来看，美股今年见顶回落的趋势是比较明确的。最近我们看到，美国以英伟达为代表的科技股从高点下落已接近20%，一般超过20%就认为是跌破牛熊分界线，这是牛转熊的重要信号，这一点值得关注。  在国内方面，有两个原因带动了市场的反转。一个是去年9月24日的政策转向，多个部门联合发布了一揽子重磅政策。最近召开的两会政府工作报告提出2025年全年GDP增长目标定在5%左右，这与我在预测第二条中提到的全年GDP努力达到5%左右的增速目标完全一致，定下这个目标是非常重要的，因为5%左右的增长是在高基数的基础上实现的，而且是在近两年遇到国内外复
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