整，同时零售药店、中药等子行业因政策试点调整幅度较大；三季度市场情绪随国内经济政策密集出台显著改善，医药指数大幅反弹，领先沪深300指数，医疗服务、化学制药等子领域领涨；后续医药行业仍缺乏主线逻辑，指数出现回调。”  政策层面，葛兰总结道，2024年国内医药政策框架总体稳定，以“高创新性”、“高临床价值”、“高性价比”为导向的产业支持方向未发生根本性变化。基于长期价值投资的思路，同时结合企业的盈利周期、历史估值水平、经营趋势等，葛兰表示会持续聚焦创新驱动、OTC、消费医疗等领域。以创新药械及其产业链为核心布局主线，政策端国家持续支持、海外进入降息周期且投融资回暖、国内企业研发能力提升使得相关公司仍有着较大的成长空间。  对于消费医疗与OTC板块，葛兰表示其长期受益于居民健康消费升级与品牌壁垒，重点关注产品线丰富、渠道管理高效的龙头企业。在医疗器械设备领域，尽管2024年受设备置换政策影响招标延后等影响面临短期的压力，但需求相对刚性，影像、内镜等高端设备采购逐步呈现修复趋势，具备技术突破与成本优势的企业值得关注。  此外，国际化能力逐步成为筛选标的的重要维度。“2024年创新药海外授权交易显著增加，ADC、多抗、小分子等领域涌现预付款超5亿美元的重磅合作，NewCo模式拓宽融资渠道；医疗器械企业通过创新设备与诊断产品逐步切入高价值链国际市场，有望拉动公司中长期成长。”葛兰在年报中写道。  刘伟伟：人工智能仍然是最大的产业创新方向  擅长科技成长投资的刘伟伟在中欧时代共赢混合发起年报中指出，从全年结构来看，主要是红利和科技两大板块支撑了2024年市场的上涨。展望2025年，刘伟伟表示，产业层面，DeepSeek的成功将会从多个方面影响国内的人工智能产业发展，一方面将会加快科技巨头在AI领域的资本开支，拉动国产算力基础设施的发展；另一方面，大模型的性能提升以及成本下降将会加速各行各业的应用推广，近期已经看到众多企业进行了本地化部署，AI已经开始渗透到我们的日常生活和工作当中。  具体到行业配置层面，按照刘伟伟对2025年科技创新和产业发展趋势的推演，人工智能仍然是最大的产业创新方向，他的行业配置仍将在较大程度上围绕人工智能产业链来进行，在基础设施之外，积极关注应用领域的投资机会；增配了国产算力、端侧硬件、汽车智能化等有望在研发端和商业化应用层面有较大进展的细分方向。  展
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