%差距，约在1万亿元上方，但具体数值因统计口径不同不确定。某百亿量化私募市场总监指出：“这种未饱和状态反而形成良性竞争环境，超额收益衰减速度明显慢于2021年行业狂飙期。”  渠道力推  值得注意的是，渠道的力推也是这一轮量化复苏的重要一环。  据券商中国记者了解，当前各大渠道均在主推量化产品，量化产品的发行量以压倒性的优势占据私募备案榜单前列。朝阳永续数据显示，今年前两个月，备案量前十的百亿私募中，量化机构占据七席，管理规模与备案数量呈现显著正相关。  多家渠道负责人告诉记者，今年量化策略产品的销售比较受追捧，主要原因是量化策略的赚钱效应更强。“一方面今年整个市场呈现出了明显的小票强于大票的行情，小票的超额收益更好，很多量化产品表现出色，比如明汯、宽德等机构的全市场选股策略，客户更为认可；另一方面，自去年以来，公募基金的吸引力不佳，债券自8月以后收益率降至2%，不少投资者都赎回资金转向权益类产品，其中大部分都配置了量化。”  渠道数据显示，今年以来，各大量化私募全市场选股策略的超额收益更为凸显，黑翼、明汯、倍漾、龙旗等9家量化旗下的代表产品超额收益都超过10%，1000指增和500指增的超额普遍6%～8%，300指增普遍超额在5%以下。  同时，券商渠道也更为青睐销售量化产品，认为震荡行情适合量化发挥，能持续获取超额收益。对于渠道而言，多数量化产品拉长来看相较主观产品的回撤更小，销售和维护客户的压力也更小。此外，代销的量化产品托管和交易通常也放在券商渠道，券商销售也更有动力。  深圳某头部券商营业部负责人称：“我们在2021年A股的高点帮客户配置了主观私募、公募基金以及量化产品，我们发现四年后主观产品和公募仍在亏钱，只有量化产品是赚钱的。我在财富管理行业干了十年，就资产配置而言，量化产品值得配置，拉长来看有更好的超额安全垫，不少客户也逐渐认可量化方法论的有效性。”  上海某头部量化私募负责人告诉记者，当前量化私募的复苏动能主要来自三个维度，首先是市场环境改善，日均万亿成交量为策略运行提供充足流动性；其次是监管环境的边际改善，专业化的监管框架给予行业发展明确预期；第三是管理人能力迭代，经历多轮牛熊考验后，策略迭代速度与风控体系明显优化。  行业转型  在遭遇多轮超额回撤的挑战后，量化私募们也在反思中前行，行业也逐步从粗放扩张转向结构优化阶段。  面对客户风险偏好分层
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