（原标题：易方达萧楠330亿最新持仓：当前的白酒相当于带有内需看涨期权的高息债券）

公募基金一季报已披露完毕，易方达旗下知名基金经理萧楠的持仓动向得以一览。 总体来讲，包含萧楠在内的易方达“三剑客”管理的基金产品，在2024年全部获得正回报，今年以来则有所分化。 其中，今年以来表现最佳的是萧楠管理的易方达高质量严选，截至4月22日，年内获6.32%的正收益； 其次，是萧楠管理的易方达消费精选，也有5.87%的正收益。 易方达消费行业和易方达瑞恒，则略有小跌。 数据来源：Choice，截至2025.4.22，下同。 萧楠在一季度的仓位上保持平稳，在持仓变动中有两个加仓方向，一个是半导体，一个就是白酒。 萧楠认为，消费各个板块的分化体现了投资者对内需的悲观，但目前继续看空内需已经没有多大意义。 他对白酒的观点相当鲜明，“当前配置白酒相当于买了一个带有内需看涨期权的高息债券，性价比已经非常高了。” 投资报（）提炼了萧楠基金一季报的如下几大特点： 1、管理规模下降至337.38亿元 2020年末，萧楠的管理规模达到631.5亿元的峰值， 2021年以来的4年多时间中，管理规模不断下降。 其中有部分基金净值下跌的因素，但更多地来自于持有人的赎回。 到今年一季度，萧楠的4只基金继续遭遇净赎回，虽然幅度不大，但4只基金份额均有所下降： 两只消费基金，易方达消费行业、易方达消费精选份额分别减少4.33%、1.29%； 两只全市场基金，易方达瑞恒、易方达高质量严选的份额则分别下降11.03%、5.01%。 不过，由于高质量严选和消费精选分别在一季度获得了11.18%、9.39%的正收益，因此这两只基金的规模较去年底反而有所增加； 易方达消费行业和易方达瑞恒的规模则略有下降； 总体而言，萧楠的管理规模在一季度仅较上年末下降2.57亿元。 2、逢高减持港股， 但仍有较高权重 结合萧楠过往操作来讲，他在仓位上少有大幅变化，今年一季度也是如此。 萧楠的仓位水平过往基本都维持在90%左右浮动，今年一季度的调整同样不大，仍在90%左右。 值得一提的是在港股上的变化。 易方达瑞恒和易方达消费行业是纯A股基金，而易方
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