、半导体、人形机器人等热门赛道主导的行情中，相关主题基金凭借高弹性获得了规模的快速膨胀。比如，在最新规模为百亿级的主动权益基金中，近半数为主题鲜明的赛道基金，囊括了人形机器人、医药、半导体等热门赛道。实际上，部分公募基金热衷于赛道思维，与赛道基金的曝光度高及其对规模的明显贡献不无关系。比如，2019~2021年，A股的新能源板块迎来爆发，新能源赛道基金一度拿下了业绩冠军，多位基金经理也新晋为管理规模超百亿元的“明星基金经理”。同时，不少基金公司的管理规模不仅因此水涨船高，赛道基金的爆发也为基金公司的经营收入带来了较大贡献。2025年，AI、人形机器人、创新药等新兴产业迎来了产业化加速期。在技术革新下，基金公司希望提前布局产业趋势，通过产品运作来极致化押注，博取基金业绩的高弹性。从实践效果来看，这样的操作除了为投资者提供配置工具，还有着基金公司借以提升自身规模的诸多考量。尤其是一些管理规模处于千亿级别的中小型基金公司，布局赛道基金的意愿仍较为强烈。在传统宽基或全市场选股基金领域，中小型基金公司很难与头部基金公司竞争，且在渠道资源、品牌效应等方面也存在较大差距。反观赛道基金，因其聚焦于单一行业，对投研和营销成本的要求较低。在AI、人形机器人、创新药等热门赛道迎来风口的时期，即便中小型基金公司投研能力有限，也能通过押对赛道而实现净值快速上涨，从而吸引跟风资金。“年初，公司旗下的一只赛道基金业绩表现位居市场前列，因受制于营销费用有限，公司并未投入太多资源进行推广，但仍有不少投资者进行大幅申购，推动基金规模大幅提升。”某基金公司的一位市场人士告诉证券时报记者。沪上一位基金销售人员对证券时报记者表示：“对于基金公司而言，赛道基金未必是失败的业务。它能给公司带来规模增长、品牌曝光等诸多好处。一是相对好做，赛道投资关键在于选中高景气度的行业，并剔除行业里质地相对较差的公司。即便赛道选错了，还可以及时调转方向；二是赛道基金辨识度高，站上风口上的基金更加叫座。只要布局早，很快就能够在赛道中抢占一定的市场份额。”今年一季度，受益于旗下赛道基金规模的增长，数家中小公募的主动权益规模增幅甚至超过了不少头部基金公司。在热门赛道思维的支配下，规模效应也促使更多基金公司押宝“极端化投资”。一季度，有不少中小公募的旗下产品转向加仓相关热门赛道标的，比如人形机器人赛道的基金数量出现了大幅度增长。赛道基
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