力。根据近期披露的2025年一季报，在过去的一个季度里，广发添盈债券提升了信用债的配置比例，前五大债券持仓中显著增配了银行二永债，与此同时，久期和杠杆均略有抬升。基金经理表示，“坚持票息优先，优选中短期限信用债作为底仓品种，严控组合久期敞口，根据资金面的变化，灵活调整组合杠杆水平。”展望二季度，基金经理表示，债券市场的交易主线仍将聚焦资金面和市场风险偏好的变化。随着国内稳增长压力的加大，“适时降准降息”政策可期，经历了一季度资金边际收紧后，资金利率进一步上行的空间不大。二季度基本面数据的变化对市场风险偏好的影响权重将上升，贸易战对国内出口相关行业的影响程度、国内宏观政策对消费和投资的边际提振效果都将对信用扩张修复的结构和持续性产生较大影响，进而影响市场风险偏好和对债券收益率的定价。




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