大家已经习惯于每年听巴菲特讲价值投资，每年来参加股东大会，明年他很有可能不参加，或者参加了也不会回答很多问题，因为他确实岁数比较大了，他也幽默地说喝杯可乐压压惊，实际上他本人对很多事情是看得比较淡的，甚至看淡生死。  我记得去年五一参加巴菲特股东大会，当时巴菲特在结尾的时候也非常幽默。他说希望明年你们还能来，也希望明年我还能来，他是一位智慧的老人，对于很多事情看得很开，当然因为大家对巴菲特别崇拜，加上他做出来的巨大成就，所以在当他宣布要退休的时候，整个现场也爆发出经久不息的掌声，在散场的时候，大家都站起来向巴菲特致敬。当看到老人被扶着离场的时候，很多小伙伴甚至哭了，抹了眼泪，大家对巴菲特的不舍，其实也是对一个时代的留恋，因为巴菲特的时代确实经济高速增长，特别是美国出现了一批伟大的公司，创造了巴菲特的奇迹。  所以巴菲特在讲话的时候也幽默的说，他如果再次投胎，也会在娘胎里面争取到能在美国出生，可见他还是比较庆幸，抓住了过去这60年美国经济高速增长的机会，但是未来充满着不确定性，未来世界能不能像过去60年一样出现繁荣的增长，涌现出更多伟大的公司，能够通过做价值投资产生像巴菲特这样上千亿美元的身家，还是存在着很大的不确定性和挑战，特别是今年4月2号，特朗普单方面向全世界掀桌子打关税战，让我们也看到了美国政府面临的一些危机。  在这次讲话里面，巴菲特专门强调了他其实最担心的是财政政策，特别是美国政府通过大量的举债来发展，现在美国政府的负债已经高达36万亿美元，而美国GDP一年才25万亿美元，它的负债率越来越高，而且每增加1万亿美元的负债的时间越来越短。  近期，由于很多国家对于美国政府负债担心，加上关税战造成的不确定性，美债被抛售，我们教科书上讲到的无风险利率，就是美国十年期国债收益率，结果最近美国十年期国债收益率一度飙升到4.5%。这还是无风险利率，美元被视为避险资产，但是这一次大家避的就是美元的风险，所以美元指数也一度出现大跌。  可以说现在世界的发展存在着很大的不确定性，我们要捍卫自由贸易，捍卫世界贸易规则，捍卫世界经济发展的规律。但是美国还能不能承担起所谓的自由灯塔的作用，继续维护世界自由贸易，这已经发生了巨大的变化，这一点也是巴菲特老爷子最担忧的，当然也是我们每一个投资人最担忧的。  （作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理） （责任编辑：李悦 ）
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