和结构性货币政策三个方向全面发力。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次降息不会给人民币汇率带来贬值压力。过去一段时间的人民币走势已反复证明，经济基本面才是决定人民币汇率的最主要因素。在结构性货币政策工具方面，央行推出的系列措施可归结为“量增、价降”，旨在强化金融对科技创新、居民消费、小微企业、房地产市场等国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度，一方面体现了政策的精准性，同时也表明货币政策会坚守“适度宽松”基调，不搞大水漫灌。对于未来我国货币政策的走向，王青认为，外部环境急剧变化带来的影响还需要进一步评估，中美经贸谈判也将经历一个复杂曲折的过程，在国内物价水平偏低的背景下，预计下半年央行还会继续实施降息降准，估计全年政策性降息幅度会达到0.6个百分点，降幅较2024年扩大0.3个百分点，全年降准幅将达到1个百分点，降幅与2024年相当，而且后续央行有可能恢复公开市场国债净卖入，替代降准向银行体系注入长期流动性。综合各类因素，接下来货币政策在“适度宽松”方向还有充足空间，能够为有效对冲外部波动、稳定宏观经济运行提供关键支撑。汇丰银行环球研究大中华区经济学家刘晶认为，今年人民银行有机会再下调政策性利率20个基点，同时亦可能重启二级市场买入国债。外部环境不确定性较大的情况下，政策力度的增加、尤其是各类宏观政策的配合有助于我国经济实现5%左右的增长目标。CF40研究院报告则表示，?般意义上的降准和降息仍面临?定的掣肘，未来货币政策或主要聚焦于对结构性货币政策工具的运用。根据央行的描述，结构性货币政策工具通过内嵌激励机制，可以改善金融机构的信贷投放结构，达到“金融?持实体经济的强度、适配性和精准性明显提升”的效果。因此，在本次十项增量货币政策中，有五项是结构性货币政策工具。央行也明确表示，“未来，根据经济金融运行情况和各项工具使用效果，还可以扩大工具规模、完善工具政策要素，或者创设新的政策工具”。02股票投资风险因子调降10%，或带动增量资金逾1300亿稳定资本市场的重要性在进一步提升。吴清在会上指出，要全力巩固市场回稳向好势头。强化市场监测和风险综合研判，动态完善应对各类外部风险冲击的工作预案，全力支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”作用，中央汇金公司在前方进行强有力操作，中国人民银行作为后盾，这是全世界最有力有效模式之一。配合中国人民银行健全支持资本市场货币政策工具长效机制
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