年内，创新药板块悄然走牛，恒生创新药指数年内涨幅高达28%，多只成份股有超过70%的涨幅，A股相关板块也有提振。与指数挂钩的ETF亦同步上涨，七成基金年内被资金净买入。多名基金经理认为，当下创新药仍处于产业加速向上的周期，今年也有强基本面的兑现支撑。而港股创新药板块则因估值层面更具性价比优势，且具备更好的基本面相对优势。港股创新药走牛年内，港股创新药板块悄然走牛，恒生创新药指数的成份股中，截至5月7日，主营业务为创新药物的研发、制造及商业化的科伦博泰生物涨超92%，三生制药亦有九成涨幅，乐普生物、巨子生物以及诺诚健华等涨幅超过50%。受个股提振，恒生创新药指数也同步大涨，挂钩产品中，华泰柏瑞基金、银华基金以及汇添富旗下3只ETF年内涨幅超过30%。睽违已久的医药板块行情再度成为投资热点，且这次成为焦点的细分领域是创新药板块，A股与港股联袂上涨，中证创新药指数年内涨幅约6%。资金也踊跃涌入创新药板块，份额方面，工银国证港股通创新药ETF年内份额增加了27亿份，汇添富国证港股通创新药ETF和银华中证创新药产业ETF份额均增超17亿份，20只创新药ETF（包括A股、港股主题）中，有14只基金年内被资金净买入。华安基金解读近期行情时认为，与其他行业板块相比，医药有着一些显著的特点：首先是刚需。医药行业的需求相对坚实，且随着我国老龄化程度的加深，未来市场空间或将被进一步打开，所以即使外部受不可抗力需求萎缩，国内庞大的内需市场也足以提供支撑。其次是出海。我国医药领域的出海，多为知识产权出海，也就是通过BD（商务合作）、NewCo（成立新公司）等方式出海，受到的冲击较小。然后是AI利好催化。华安基金介绍称，AI应用端的加速发展，尤其是DeepSeek的破圈，一定程度上提升了社会的生产效率，比如创新药在研发时，通过使用人工智能，在靶点发现、分子设计、虚拟筛选等环节，就可以提高工作效率和准确率，进而缩短研发周期，加快企业盈利能力。最后是政策松绑。医药领域其实也属于“新质生产力”的一员，所以也得到了政策的大力支持，比如创新药板块，医保谈判降价幅度从早期70%收窄至30%，《全链条支持创新药发展实施方案》也明确了创新药定价保护机制，政策风向从“控费”转向了“促新”。基本面迎来转折医药乃至创新药板块的崛起与基本面不无关系。广发证券统计数据显示，2024年，12家百亿市值以上规模的港股
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