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杨德龙:《推动公募基金高质量发展行动方案》高屋建瓴 对公募基金行业发展具有重要指导意义
===2025-5-9 11:22:55===
优秀的基金经理。  权益投资提升与产品创新方面,方案提出,显著提升权益类基金相关指标权重,支持ETF快速注册、发展浮动费率产品。机构在权益投资的布局上要有具体的规划,包括发行什么类型的产品、能不能适应市场的需求。不同公司可能强项不同,大的基金公司往往指数产品比较完全,硬件设施也好,可能多发行一些好的指数基金,有些公司主动投资做得好,可以重点发行主动基金。在发行节奏上可以优化权益类基金注册安排,提高注册的效率,同时要关注产品的质量,确保产品设计与投资能力相匹配,而不能发行过多的产品,应该把产品做精。  在公司治理方面,完善基金公司治理,防范大股东不当干预。比如说在股权结构、独立董事履职等方面,存在一些大股东占比过多,所以对公司的经营业务可能会有直接干预,影响到基金公司正常运行,独立董事履职方面没有尽到责任等等,通过机制的设计,提升投研团队的稳定性和核心竞争力。  方案同时强调要强化投研能力评价体系,支持人工智能等技术应用。当前大数据人工智能等方面的应用也越来越广泛,不能一味地去依靠这种数字化的判断、AI的判断,不能完全不投入,要结合传统基本面和数字化的优势进行匹配,形成比较好的匹配效应。  其他方面,包括方案中提到的约束单个基金经理管理产品数量规模、加强持股集中度监测,这可能对明星基金经理来说,更需要集中精力去管理几只比较体现个人能力圈、业绩比较突出的基金,规模上可能也要适当进行控制。在合规框架下可以兼顾投资效率与风险分散,对超大规模的基金可以制定一些单独的持股比例等方面的要求。  优化行业发展格局,支持中小机构特色化发展,大型机构具有头部优势,所以发展很快,而中小机构往往很难有大的发展。所以中小机构还是要找到自己特色的产品和独到的优势,才能够在竞争中有一席之地。现在行业的头部效应也就是马太效应加剧,未来中小机构还是要找到独特的发展之路,才能够在竞争中突围出来,形成良性生态。  (作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理) (责任编辑:李悦 ) 【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。邮箱:news_center@staff.hexun.com
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