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华泰柏瑞基金董事长贾波:强化与投资者利益绑定,推动基金行业高质量发展
===2025-5-9 13:50:55===
例与锁定期要求;四是除基金公司外,也督促基金销售机构完善内部考核激励机制,加大对保有投资者盈亏情况的考核权重。通过前述措施,强化基金公司、基金经理、基金销售机构与投资者利益的绑定,实现基金公司和基金销售机构经营理念从重规模收入向重投资者回报转型。  其次,改革公募基金旱涝保收的管理费收费模式,推动基金管理费率与业绩表现挂钩,将持有人收益率提升到核心位置  之前我国基金行业也推出过管理费率与业绩表现挂钩的浮动费率公募基金,但仅限于小范围试点,而且管理费计算方法也有待进一步改进。本次方案提出在主动权益基金中逐步全面推行浮动管理费收取机制,即基金业绩表现符合同期业绩比较基准的,适用基准档费率;明显低于同期业绩比较基准的,适用低档费率;显著超越同期业绩比较基准的,适用升档费率。对浮动管理费计算方法也进行了优化,即单笔申购根据其持有期间产品业绩表现确定具体适用管理费率水平。同时积极支持主动管理权益类基金创新发展,研究推出更多与基金业绩挂钩、投资者回报绑定、鼓励长期持有的浮动费率基金产品。  通过上述对于公募基金管理费收费模式的改革,一方面可以激励基金公司和基金经理着力提升投研能力,提高基金长期投资业绩。如果能够长期持续战胜业绩比较基准,即使以较小的管理规模也能获得较大的管理费收入,从而改变基金公司重管理规模、轻投资回报的行为模式;另一方面可以引导基金经理更加重视业绩比较基准,严格按照基金合同规定进行投资,避免风格漂移、押赛道等激进做法,提高公募基金投资行为的稳定性,这也符合成熟市场公募基金的主流投资模式。  再次,促进基金投资顾问业务规范发展,为投资者提供资产配置服务  国内外实践表明,单一产品或单一资产投资很难避免大幅波动,资产配置有助于降低收益波动、穿越周期。而适合作为资产配置的底层资产,既包括清晰透明、费率低廉的各类被动指数基金,也包括投资风格稳定、长期业绩优秀的主动权益基金。目前,相较于基金投资端,我国基金投资顾问市场与成熟市场相比差距更大,需要提升的空间也更大。近年来,监管部门持续推动指数基金发展,降低宽基ETF管理费率,推动基金投顾试点工作。本次方案又提出引导行业机构适时下调大规模指数基金的管理费率和托管费率,提高公募基金投资行为的稳定性,出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》。这些措施的落地,无疑将促进我国基金投资顾问业务的发展,更好的为投资者提供资产
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