国股市的机会成本快速下降，从而促使增量资金积极入市。至此，投资者对于中美竞争严峻性以及决策层扭转形势决心的疑虑得以消减，这一过程既释放了风险，也成为了检验市场的重要试金石。可以明确判断，中国股市的贴现率已进入系统性下移的通道。基于此，继续坚定看好中国A/H 股市的投资前景。长城基金公司分析判断，近期的货币政策速度和力度均超出市场预期，有利于市场风险偏好修复。就政策本身而言，利好金融、房地产板块等。需要注意的是，4月市场在承受了关税冲击后快速回落，随后流动性开始企稳，市场从底部开始震荡回升；当下是明显的政策刺激拐点，结构上看，主题交易和高低切换轮动可能是后续市场交易的主要思路，可重点关注科技板块。长城基金还认为，对于大类资产而言，近期美股持续回升，意味着全球市场整体的风险偏好已经逐步回升。但亚洲非美货币相对美元升值，黄金出现调整后又回暖，说明关税影响仍在影响全球大类资产格局。因关税并未进一步扩大化，风险资产在“交易悲观预期”结束后，短期内迎来回升窗口期，但这个窗口期能有多长，主要取决于后期关税谈判的情况，当然也不排除后面仍有进一步第二波“交易悲观现实”的冲击。华商基金张永志认为，在外部环境不确定性增加的背景下，宽货币或依然是新一轮稳增长政策发力的先手棋，后续更多政策有望持续落地，以支持企业盈利持续回暖。政策呵护抬升市场风险偏好和企业盈利回暖，或将共同带动A股投资价值进一步提升。 （责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
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