上升，海外军贸取得较高成果，在此背景下，行业复苏开始加速。”万方方表示。华泰证券也认为，今年一季度军工行业基本面或已处于复苏态势。一方面，2025年起多国提升国防预算，全球的军费开支有较大幅度增长，促使军贸市场进入更加活跃的状态。另一方面,自今年2月份起部分企业的基本面已出现明显改善，其中航天、导弹细分方向的改善最为明显，部分上游企业订单规模同环比有明显好转，在资产负债表端体现出了下游需求放量的态势；此外部分企业公布的订单数据也显示了下游已逐步进入高景气阶段。故从中长期维度而言，军工股方向依旧存在着配置价值。基金看好四大细分领域军工主题内板块投资机会繁多，在整体隐有起势之际，个股分化趋势也愈加明显，哪些细分领域能继续跑出超额收益？华宝基金认为，民用方面，低空经济已成为国内新基建的重要抓手，重点看飞行器制造端、基础设施与配套保障端和运营服务端等三个细分环节。易方达基金基金经理何崇恺认为，2025年军工行业交付任务较重，订单有望持续释放。此外，军贸业务在2024年下半年开始展现出不少积极变化。这两大核心因素共同驱动军工行业景气度回升。因此何崇恺表示，在军工板块内部更为看好以下几个板块：一是军用电子板块。军用电子板块是最先感受到景气度回升的，也是整个军工业绩弹性最大的板块。二是受益于军贸景气度提振的板块。其中主要包括飞机、雷达等产业链。三是受益于国产大飞机以及全球民用飞机产能转移的飞机、发动机产业链。四是以钛合金、碳纤维、高温合金、隐身材料为代表的先进军用材料板块。广发基金认为，随着“新质战斗力”战略定调，行业由“量价齐升”向“量增价稳”转型，装备智能化、无人化成为核心发展方向。“首先是低空经济与商业航天等新兴领域加速突破，政策推动下eVTOL技术商业化进程显著提速，无人机及卫星互联网产业链迎来黄金发展期。其次，关注订单修复与业绩拐点明确的板块，如航发、导弹等主战装备链呈现高确定性增长，军工电子及新材料领域受益国产替代加速。最后，央企通过市值管理考核强化资源整合，并购重组活跃度提升，军民融合深化推动技术双向转化。”广发基金表示。 （责任编辑：李悦 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担
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