守兼备——固收+的配置价值正显著提升当前，权益市场受经济复苏节奏分化、海外流动性扰动及政策预期博弈影响，呈现震荡分化态势，成长与红利板块轮动加快，但消费、科技等政策支持领域仍存结构性机会；债券市场则在资金面宽松及避险情绪升温的支撑下维持韧性，利率债收益率低位震荡，信用利差持续压缩，但需警惕短期调整压力。股债“跷跷板”效应下，资金在不确定性中倾向于通过动态平衡寻求可持续收益。市场整体处于“防守为主、伺机进攻”的过渡阶段。展望后市，上银基金认为金融市场宏观流动性或仍趋宽松，利率整体不具备上行空间，因此固收类资产依然具备长期投资逻辑，与此同时，权益类资产的结构性机会涌动，可保持谨慎乐观。基于以上研判，固收+基金正成为穿越经济弱复苏周期的优质配置标的。原因有三：一是防御性：底层固收类资产致力于为产品提供票息收益，一定程度上防御了权益市场波动风险；二是进攻性：通过较小仓位去精选个股或可转债策略，力争增强组合收益弹性；三是资产配置：通过股债负相关性构建对冲机制，实现风险再平衡，优化收益风险比，尤其是转债类资产可攻可守，与债券资产的对冲效果较好。上银基金表示，未来将根据投资者需求及市场变化，通过固收底仓的收益增厚、权益增强的策略创新、动态平衡的机制优化三位一体，来实现新常态下“固收+”策略的平衡之道，这本质上是通过精细化的风险预算分配，在有限的风险敞口内力争实现收益最大化，为“固收+”产品打造能够穿越利率周期的核心竞争力。三、行稳致远——上银基金投研团队的核心优势选择固收+基金的本质是选择背后的管理团队。近年来，上银基金持续完善“投委引领、专委深化、小组攻坚”的一体化投研中心，设立宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化六大专业小组，打通研究断点，形成了信息共享、策略联动的研究平台。固收及权益投研团队以“严控风险、行稳致远”为核心理念，不断提升投资者获得感。固收投研团队整体业绩排名靠前，旗下固收类产品最近1年全市场绝对收益分类评分排名全市场前4%(7/177)，纯债类基金最近1年绝对收益3.89%，排名全市场前6%(9/150)。此外，上银基金债券投资能力获国泰海通证券五年期5星评级，纯债型
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