.TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{} .TRS_Editor P{}.TRS_Editor DIV{}.TRS_Editor TD{}.TRS_Editor TH{}.TRS_Editor SPAN{}.TRS_Editor FONT{}.TRS_Editor UL{}.TRS_Editor LI{}.TRS_Editor A{}   证监会近日印发《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》，督促基金公司、基金销售机构等行业机构从“重规模”向“重回报”转变。笔者认为，《行动方案》的发布是公募基金行业的里程碑事件，公募行业只有告别“旱涝保收”，把基金公司和投资者利益密切绑定在一起，与投资者同甘共苦，才能走得稳走得好，行业发展才有未来。   基金公司与持有人之间利益不一致，“基金公司赚钱，基民不赚钱”是中国公募基金行业发展面临的最大问题。目前，我国主动权益类基金主要采用固定费率模式，按基金资产净值的一定比例收取管理费。如此一来，基金公司依据规模收取管理费，“旱涝保收”，基金持有人却承担收益波动的风险。也就是说，基金业绩是否跑赢基准，投资者是否获得收益，与基金公司收取的管理费之间没有直接联系，基金公司和持有人之间无法形成强有力的利益绑定关系。   在“旱涝保收”收费机制下，规模决定着基金公司管理费的多与少，基金公司必然倾向于追求规模的最大化，由此也衍生出了诸多问题，导致基金持有人利益受损。   一方面，一些基金公司喜欢追逐热点主题或者行业，行为短期化，为了扩大管理规模，往往在市场高位时期大量发行同质产品。例如，Wind数据显示，在2019年至2021年市场上行期间，公募基金年发行份额连创新高，而截至目前，这三年中成立的权益类产品仍有大量处于亏损状态。   另一方面，为了追逐规模，基金公司往往热衷于打造明星基金经理和标志性产品，来增加市场号召力。过去，经常出现一些基金公司凭借明星基金经理成功发行新产品，甚至出现规模高达百亿级的产品一日售罄的情形。而从近年业绩表现来看，伴随市场波动和规模增
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