，他总是能战胜人性的贪婪和恐惧。去年全球资本蜂拥流入美股时，巴菲特却大幅减仓，他习惯在市场大跌时大量布局。巴菲特在股东大会上讲，明天就出现投资机会的可能性微乎其微，但未来5年一定会有机会。所以巴菲特再次坚持了他的投资理念，美股没有大跌、估值没有到很低的位置时，巴菲特是不会出手的。我们可以观察巴菲特何时开始大幅加仓美股，再考虑市场是否见底，现在无疑还没到这样的时机。美股经关税战冲击后出现一定反弹，因为关税战也有所缓和，但美股整体估值仍较高，从估值角度看美股可能还有调整空间，此时也不急于布局美股，可先观望。  今年以来美股和A股呈现东升西落态势，A股和港股的科技股大涨，而美股的科技股大跌。美股科技股已涨了十几年，A股和港股的科技股才刚刚开始，从资本流入方向看，今年资金从美股流出进入A股和港股的迹象明显，特别是在DeepSeek出来后，全球资本对中国在科技创新方面的优势越来越有信心。这次到旧金山硅谷和英伟达高管交流，也了解到美国人对中国在人工智能方面的领先优势印象深刻，英伟达创始人黄仁勋也表示，中美在科技创新方面都是领导者，中国在某些方面还具有领先地位。我认为未来10年，中美在科技方面会呈现齐头并进、你追我赶的格局，而不是美国在AI方面领先中国10年，这也改变了之前全球投资者对中国资本市场的看法，对A股和港股的“科技牛”行情进一步延续非常有利。  （作者系前海开源基金首席经济学家、基金经理） （责任编辑：曹言言 HA008） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com
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