逆周期布局的思考与探索
===2025-5-29 23:35:05===
统计,主动权益基金筛选标准为近四个季度权益仓位在50%以上的主动管理型基金,基金经理管理规模为基金经理管理的所有基金2023年4季报披露规模数据加总。若单只基金有不止一位基金经理管理时,则该基金规模会同时计算在不止一位的基金经理管理规模中。数据截至2023年12月31日
我们的探索也是“勇于出击”。权益基金在市场低迷时期难以销售虽是普遍认知,但远不是无法攻破或者无路可走。在市场进入低谷、投资者风险偏好快速下降,而长期的收益空间已经可见时,我们不断论证好的产品、扎实的投资逻辑,全力以赴逆向销售,让投资者在市场低点愿意申购基金。即便募集规模不如顺周期中那般可观,但在如此逆境中理性选择的投资者,正是更有希望实现“基金赚钱,基民也赚钱”的基民。
2023年,在权益市场的持续调整之中,权益基金赚钱效应走弱,主动权益基金走入了低谷。也是这一年,基于投研团队的理性和乐观,对经济高质量发展和资本市场未来表现的坚定信心,公司逆势发行了六只权益类基金,坚持对主动权益的布局,身体力行地证明权益市场有可为,用产品形式表达如何为(表1。
实际上,做正确的事情,回报比想象中来得更快。公司全体信念满满,产品的精心打磨、投资逻辑的充分辩证、投研实力的坚固,让六只权益类基金的布局均赢得了合作销售机构的高度重视和强有力支持,最终实现了超预期的募集成果。
其中,交银瑞元三年定开基金成为公募基金行业2023年开启费率改革后的首只公告成立的让利型浮动费率基金,也以16.68亿元的募集规模为市场注入一抹亮色。在该产品酝酿阶段,公司对于产品模式、管理人员、时机选择均经过充分的探讨论证,打有准备之仗。基于对市场机会的乐观展望和逆周期布局的理念,公司果断选择了将管理费率与业绩挂钩的三年定开基金。三年封闭式产品的特点是考核期长,负债端稳定,看中的是长期绝对收益和相对收益,其中最重要的是避免长期向下回撤,为了客户的体验,回撤必须要控制好。三年封闭式产品对于投资端来说,基金经理有更大的选择空间,不必去追逐当前在风口,需要很快实现收益的品种,往往容易赚到的钱也容易亏钱。而是可以更多去选择长期收益,更加适合做左侧投资,比较从容地布局往后看1一2年上行空间比较大的行业和个股机会。将为持有人争取超额收益落实在了每一个环节上。
在2023年公司的“勇于出击”中,还包含两只发起式基金。首先,发起式基金是行业在市
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