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“百亿俱乐部”扩容,华夏信用债ETF基金(511200)规模突破100亿元
===2025-6-11 10:00:42===


今年以来,信用债ETF产品规模持续扩容。公开数据显示,截至2025年6月9日,全市场信用债ETF规模已超1600亿元,年内规模增长超1000亿元。与此同时,不少信用债ETF突破百亿规模大关。截至2025年6月10日,华夏基金的信用债ETF基金(511200)规模也正式突破100亿元,标志着产品迈入“百亿俱乐部”,迎来新的增长阶段。信用债ETF基金选取的底层债券均为上交所上市的发行规模较大、主体评级AAA级的信用债,发行主体多为资质优秀的央国企,目前成分券数量为212只,成分券剩余期限分布在0-30年,涵盖超短期、短期、中期、长期、超长期等,基本实现收益率曲线全覆盖,整体呈现中短久期信用债特征。信用债ETF产品在为何在今年迎来爆发?一方面,是低利率环境下资金的一致选择。5月以来,随着央行“双降”政策的落地,资金利率中枢下移,传统存款和货币基金的收益空间收窄,中等期限高评级信用债票息收益凸显;同时,新一轮存款利率下调的来临致使存款搬家效应再现,进一步抬升理财对信用债的配置需求。此外,低利率环境下,波段操作难度提升,叠加信用利差压至低位,进一步催化被动型信用债ETF的投资价值。过去,主动型信用债基所依赖的下沉策略空间被抑制,挖掘Alpha的机会逐渐减少,同类型的主动型信用债基和信用债ETF之间的收益表现可能会逐渐被拉平。进一步对比来看,被动型信用债ETF成本更低,持仓更透明,在资本新规下对银行自营等机构更加友好。另一方面,制度创新与政策加码助力信用债ETF加速发展。今年1月,中国证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》,提到稳妥推出基准做市信用债ETF,研究将信用债ETF纳入债券通用回购质押库,逐步补齐信用债 ETF发展短板。根据公告,自6月6日起,华夏基金的信用债ETF基金(511200)可申报作为质押券进行质押式回购交易,是市场上首批可作为通用质押式回购担保品的信用债ETF基金之一。质押式回购是债券回购业务种类之一,属于一种短期资金融通业务。在质押式回购交易中,首先由资金融入方(正回购方)将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金,资金融入方在约定好的时间向资金融出方返还本金,并按约定利率
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